#CanBitcoinReclaim$70K?

如果我們深入分析當前的加密貨幣市場，首先要理解的是市場走向並非由一天或一週的價格行動所決定。更廣泛的結構、流動性布局、宏觀經濟背景、衍生品情緒以及投資者心理共同塑造了下一個主要的走勢。在此階段，比特幣似乎處於波動壓縮階段，但其宏觀結構尚未崩潰。這一區別非常重要：盤整不等於弱勢。在許多情況下，盤整是延續的前兆。
在較長的時間框架中，比特幣尚未否定其長期看漲結構。主要支撐區多次受到守護，表明買家在較低水平仍然活躍。當市場持續形成較高的低點時，表示需求逐漸吸收供給。這種行為通常出現在再積累階段，聰明資金在散戶投資者因不耐而退出時，悄悄建立倉位。在真正的分配階段，反彈會變得越來越弱，成交量也穩步下降。目前的圖形更像是受控的壓縮，而非分配。
從流動性角度來看，市場的真正動力在於止損簇和槓桿倉位。大量流動性集中在70K區域，而在60K附近也存在大量止損簇。市場經常在啟動持續趨勢前測試雙方，以清除弱手。這也是為何在重大行情前，假突破和尖長的蠟燭線很常見。如果70K被強勁的成交量收回，且日線收盤持續在該水平之上，可能引發空頭擠壓，迅速推升上漲。然而，如果突破伴隨的成交量較弱，則很可能變成多頭陷阱。
衍生品市場也提供了重要信號。資金費率並未處於極端水平，表明市場並未過熱。當資金費率變得過於正面時，長擠的風險會增加。目前，未平倉合約逐步上升而非激增，反映出有機的倉位布局。當槓桿保持控制時，持續的反彈更有可能發生。若未伴隨價格確認的突然未平倉激增，則增加修正的風險。
鏈上數據也提供了建設性的見解。交易所儲備仍相對較低，顯示供應收縮。長期持有者並未積極清倉。歷史上，當大戶持幣且流通供應收緊時，即使需求僅有輕微增加，也能引發強烈的價格反應。這一階段可描述為壓力積聚階段，外部移動看似緩慢，但內部的不平衡逐漸擴大。
宏觀環境不容忽視。加密市場與全球流動性周期密切相關。如果美元走弱，債券收益率穩定，風險資產包括加密貨幣往往會受益。相反，突如其來的貨幣緊縮或地緣政治升級可能引發短期修正。然而，除非出現系統性流動性危機，否則更廣泛的上升趨勢仍有可能保持。當前宏觀環境呈中性或平衡狀態，既沒有強勁的順風，也沒有嚴重的逆風。
心理因素同樣扮演著重要角色。市場目前並未處於狂熱階段。散戶參與度適中，社會情緒接近中性。歷史上，最強的反彈往往在大多數人感到無聊或懷疑時開始。當興奮達到頂峰時，往往也是高點形成的時候。目前的情緒環境更像是週期中期的盤整，而非最終的高點。
風險因素也必須被認識。監管公告、ETF資金外流或突如其來的槓桿累積都可能引發短期波動。市場從不沿直線運行。即使在健康的上升趨勢中，10–20%的修正也很常見。長期增長並不代表沒有回調，紀律性的回調才是支撐強勁趨勢的關鍵。
總體而言，結構尚未破壞，供應仍相對緊張，槓桿受到控制，且沒有明顯的宏觀崩潰跡象。這種組合表明向上擴展的概率高於持續崩潰，儘管應預期波動。市場獎勵耐心，懲罰衝動。等待確認並實行紀律風險管理的交易者，長期來看表現通常較佳。
此階段，市場似乎處於準備階段。走向最終會被決定，但目前的基礎並不顯得脆弱。如果主要支撐繼續守住，且伴隨成交量的突破發生，下一次的推動可能是向上的。