#TrumpAnnouncesNewTariffs 全球關稅震盪：宏觀流動性壓力測試啟動

唐納德·川普宣布全球進口關稅提高15%，立即引發全球金融及數字資產市場的波動。據報導，該政策是在與1974年貿易法相關的法律框架下實施，對國際商品徵收150天的統一關稅，無國家豁免。
此舉為全球貿易架構帶來不確定性，市場試圖重新評估通脹預期、貨幣政策走向以及跨境資本流動的穩定性。
市場反應：股市與加密貨幣承壓
風險資產對政策震盪反應迅速。
美國主要股指大幅下跌，科技和工業板塊領跌，投資者在較高進口成本下重新調整盈利預期。
在加密市場中，比特幣短暫跌破65,000美元，而以太坊則測試1,900美元以下區域。衍生品市場經歷激烈的重新倉位，期貨清算在24小時內超過$465 百萬美元。約93%的清算為多頭倉位，顯示槓桿多頭投機受到重創。
數據顯示，此次震盪被高槓桿集中放大，而非純粹的現貨市場拋售壓力。
宏觀傳導機制：為何關稅會影響加密貨幣
經濟邏輯主要通過流動性渠道運作，而非直接資產聯動。
提高關稅增加全球進口成本，可能推升通脹壓力。持續的通脹預期會降低央行激進降息的預期，進而收緊全球流動性條件。
風險資產如比特幣在壓力周期中，往往表現為高β宏觀風險工具，與科技股指數具有較高相關性。
歷史持倉數據顯示，在宏觀震盪期間，比特幣與納斯達克風格成長資產的短期相關性可接近0.7。
技術結構：關鍵價格區域
市場參與者密切關注結構性流動性水平。
主要支撐區：
$60,000 作為心理和訂單簿的支撐點。
次級支撐：
$58,500–$59,000 表示中間累積風險區域。
極端壓力情境：
$55,000 若恐慌性拋售加劇，將成為投降式清算區域。
向上阻力：
$65,500–$66,000 為短期賣壓可能重新出現的阻力位。
$68,000–$70,000 為結構性反轉區域，需突破以扭轉市場情緒回向看多。
衍生品風險結構
在$60,000附近的期權持倉形成大量流動性聚集，部分交易所出現大量看跌期權未平倉。
高槓桿交易仍是主要系統性風險。
舉例來說，125倍槓桿倉位在價格變動不到1%的情況下就可能被清算，顯示資金失衡如何在宏觀事件中放大波動。
全球經濟反饋循環
關稅政策可能影響：
多個經濟體的通脹走向
國際貿易量收縮風險
跨國企業的盈利壓縮
新興市場的貨幣波動
地緣政治貿易摩擦也往往增加對替代價值存儲的需求，儘管這類資金流入通常在初期恐慌階段後才出現，而非立即發生。
中期展望
只要$60,000支撐區保持，比特幣的結構性看多論述仍然有效。
若宏觀條件穩定：
有望反彈至$70,000，重新建立看多動能。
若流動性壓力持續：
在震盪階段，日內波動可能擴大至±$3,000或更多。
策略重點
這目前是宏觀波動事件，不一定代表結構性趨勢反轉。
市場正從敘事驅動的樂觀轉向流動性敏感的風險定價。
交易者的主要優先事項應包括：
保護資金免受槓桿陷阱
監控$60,000附近的支撐吸收行為
避免在頭條消息激增時情緒性追跌
在高不確定性環境中，倖存的倉位往往比激進入場更重要。
最終觀點
貿易政策震盪作為市場壓力測試。
未來24–48小時將是關鍵，決定流動性是否穩定，或波動是否擴大成為全球資產的更廣泛避險循環。