Understanding Rug Pulls: How Crypto Scams Drain Investor Funds

拉高出貨（Rug Pull）是加密貨幣詐騙中最具破壞性的一種形式，指的是項目開發者突然消失並抽走所有投資資金，導致代幣持有者持有一文不值的資產。這個詞源自成語「拉掉某人腳下的地毯」——一種突然且故意的背叛。在去中心化金融（DeFi）生態系統中，這種詐騙最常在去中心化交易所（DEX）上發生，投資者信任的代幣和流動性池被用來進行詐騙。

拉高出貨到底是什麼？

當一個加密項目通過去中心化交易所的首次DEX發行（IDO）推出，或建立一個新代幣的流動性池時，早期投資者和流動性提供者會善意地投入資金。他們期望代幣價值上升並產生回報。然而，在拉高出貨的情況下，通常由控制大量資金的開發者執行協調退出策略。他們可能從一開始就計劃這次盜竊，或者在炒作熱度減退時放棄項目，認識到通過詐騙獲利的機會。

DeFi中常見的拉高出貨手法

拉高出貨採用多種操控技術來騙取投資者。第一種是拉抬出貨（pump-and-dump）：開發者大肆宣傳他們的代幣，透過炒作和虛假承諾抬高價格，吸引散戶投資，然後在高點賣出持有的代幣，導致代幣價值崩潰。

第二種較為技術性的手法則直接針對流動性池。開發者移除所有交易流動性，使投資者無法賣出持有的代幣，實質上將資金困住。沒有流動性，代幣變得一文不值，項目創始人則帶著資金消失。

最先進的變體則利用智能合約漏洞。開發者在合約中嵌入隱藏後門或利用程式碼缺陷，直接從錢包或智能合約中抽取投資者資金，完全繞過正常交易機制。

警示信號：如何辨識潛在的拉高出貨

要保護自己免受拉高出貨的傷害，必須在投資前識別出警示跡象。匿名開發團隊且沒有可驗證的過往紀錄風險較高。以不切實際的保證回報為宣傳的代幣應引起懷疑——合法項目會承認市場的不確定性。

進行徹底的盡職調查：審查項目的智能合約程式碼，驗證團隊的身份和背景，檢查合約是否包含允許單方面提款的機制，並研究社群反饋。調查是否有像SlowMist或CertiK這樣的知名安全公司進行過審核。

此外，偏好由知名投資者支持、具有明確實用性且治理透明的項目。避免將大量資金投入新興代幣，並且永遠不要投資超出自己承受範圍的資金。以懷疑的眼光審視新興DeFi機會，並在參與任何易遭拉高出貨的領域前進行嚴格的研究，可以大幅降低遭受這些破壞性詐騙的風險，並保護你的數字資產。