固特異輪胎橡膠（GT）近期股價回落後，定價是否過於悲觀？

Simply Wall St

2026年2月11日 星期三 12:14 PM GMT+9 6分鐘閱讀

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GT

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如果你在思考固特異輪胎橡膠（約9.10美元）是否是便宜貨或價值陷阱，先清楚了解你所付出的代價會有很大差別。

這支股票表現喜憂參半，去年回報率為10.3%，今年迄今漲幅為2.0%，但近期遭遇挫折，包括30天內下跌1.4%，以及過去一週下跌8.6%。

這些變動反映投資者持續重新評估公司在輪胎與橡膠產業中的定位，情緒隨時間轉變，而非單一新聞事件所致。這個背景很重要，因為短期內的價格波動可能會讓股票看起來比實際價值更便宜或更昂貴。

根據我們簡單的估值清單，固特異輪胎橡膠的低估程度得分為6分中的5分。接著將深入傳統估值方法，並在文章結尾用更全面的角度思考這支股票的潛在價值。

了解為何固特異輪胎橡膠去年10.3%的回報落後於同行。

方法一：固特異輪胎橡膠折現現金流（DCF）分析

折現現金流（DCF）模型預估公司目前的價值，方法是預測未來的現金流，並將其折算回現值。在本案例中，模型採用兩階段自由現金流到股本（FCFE）的方法來評估固特異輪胎橡膠。

最新的12個月顯示自由現金流出為1.828億美元，因此模型較依賴未來預測。分析師預測到2027年自由現金流為2.234億美元，Simply Wall St則根據預估成長率將現金流推算到2035年。所有數據均以美元計算，且預測以百萬為單位。

根據這些預測現金流，DCF模型估算公司內在價值約為每股19.58美元。與目前股價約9.10美元相比，模型顯示該股被低估了53.5%，基於這些假設與輸入。

結論：低估

我們的折現現金流（DCF）分析顯示固特異輪胎橡膠被低估了53.5%。你可以將此加入你的觀察清單或投資組合，或探索另外51支高品質的低估股票。

GT折現現金流截至2026年2月

請參閱我們公司報告的估值部分，了解我們如何得出固特異輪胎橡膠的合理價值。

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方法二：固特異輪胎橡膠市價與銷售比（P/S）

對於盈餘波動較大的公司，市銷比（P/S）常是有用的交叉檢查工具，因為它關注市場為每美元營收支付的價值，而非利潤。所謂“正常”或“合理”的P/S水準，反映投資者對未來成長的預期以及對營收風險的看法。

固特異輪胎橡膠目前的P/S為0.14倍，遠低於汽車零件行業平均的0.83倍，以及同行平均的9.75倍。表面上看，這代表每美元銷售的估值較多上市同行低。

Simply Wall St也計算出固特異輪胎橡膠的專屬“合理比率”為0.62倍。這個比率較單純的同行或行業比較更具針對性，因為它融合了公司盈利成長、風險特性、利潤率、市值及行業特性等因素。將目前的0.14倍P/S與0.62倍的合理比率比較，顯示股價反映的倍數低於此框架所暗示的水平。

結論：低估

NasdaqGS:GT P/S比率截至2026年2月

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提升你的決策能力：選擇你的固特異輪胎橡膠敘事

之前我們提到，還有更好的理解估值的方法，讓我們介紹“敘事”。這是你根據對固特異輪胎橡膠未來營收、盈利和利潤率的看法，建立的簡單故事，並將其與合理價值估算連結，再與當前價格比較。

在Simply Wall St的社群頁面，投資者用敘事將公司商業故事與特定預測和合理價值連結，讓你快速判斷目前股價是否偏高或偏低，以及差距是否足夠讓你考慮買入或賣出。

由於敘事會自動更新，當新盈利、新聞或估值資料出現時，你不會被限制在一個靜態模型中。例如，固特異輪胎橡膠的共識合理價值，從分析師較保守的約7.30美元，到較樂觀的約14.63美元都會變動。你可以根據這些版本，決定哪個更接近你的預期，再採取行動。

對於固特異輪胎橡膠，我們將為你預覽兩個主要的敘事：

🐂 固特異輪胎橡膠看漲敘事

合理價值：9.89美元

與此合理價值的差距：約8.0%低估，較最後收盤價9.10美元低

敘事中的營收成長：17.2%

分析師在此敘事中預期，專注於高端輪胎、現代化運營和持續產品開發，能支持利潤率，即使盈利水平有限。

他們考慮透過資產出售和去槓桿來修復資產負債表，旨在降低財務風險，並為固特異提供更多再投資空間。

主要風險包括低成本進口競爭、貿易波動、重組成本及商業需求疲軟，這些都可能影響銷量、利潤率和自由現金流。

🐻 固特異輪胎橡膠看空敘事

合理價值：7.30美元

與此合理價值的差距：約24.7%高估，較最後收盤價9.10美元高

敘事中的營收成長：下降38.4%

這個敘事假設低成本輪胎進口、貿易中斷和需求疲軟，限制了銷量的恢復，使固特異難以顯著提升盈利。

高負債、關稅相關成本和持續重組被視為限制未來產品投資或市場份額保衛的因素。

基礎分析中的看空合理價值為9.00美元，反映較低的預期營收、較薄的利潤率和較低的未來市盈率，認為股價僅有少量上行空間。

兩個敘事都基於相同的公開資料，但得出截然不同的結論。你真正需要問的是，哪個故事更貼近你對固特異輪胎橡膠未來盈利能力、風險和合理價值的看法。

想知道數字如何轉化為影響市場的故事？探索社群敘事

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NasdaqGS:GT 一年股價走勢圖

_ 本文由Simply Wall St撰寫，屬於一般性內容。我們僅根據歷史數據和分析師預測，採用客觀方法提供評論，並非財務建議。 不構成買賣建議，也未考慮你的投資目標或財務狀況。我們致力於提供以基本面數據為核心的長期分析。請注意，我們的分析可能未反映最新的股價敏感公司公告或質性資料。Simply Wall St在本文提及的股票中沒有持倉。_

本文討論的公司包括GT。

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