2024年全球各國銅礦產量：市場動態與主要生產國

全球銅產量格局持續轉變，礦業國家在老化的基礎設施與激增的需求交匯點上尋找平衡。2024年，全球銅產量達到2300萬公噸，各國的銅產量呈現出少數幾個主要玩家的集中趨勢。本分析將探討主要銅礦國及其產量驅動因素，以及重塑銅供應格局的結構性挑戰。

全球銅產量的挑戰與機遇

隨著傳統銅礦國的老舊礦場未能及時新增產能，長期供應可持續性的擔憂日益升高。同時，全球電氣化與能源轉型推動下，銅需求預計將大幅攀升。2024年，銅市況經歷了劇烈波動——5月時，紅色金屬首次突破每磅5美元的歷史里程碑。儘管價格動能強勁，能源轉型相關的實際消費仍相對低迷，尤其是中國——歷來全球最大基礎建設銅消費國——正面臨經濟刺激挑戰。展望未來，行業預測指出，銅市場將在未來幾年內轉向結構性供應短缺，這可能為銅價及礦業公司盈利帶來有利條件。對於投資者與市場參與者來說，了解產量的地理分布變得至關重要。

領先的銅產國

智利的主導地位

智利仍是全球銅產量的無可爭議領導者，約佔全球產量的23%。2024年，該國產銅達到530萬公噸，並由其控制的全球最大銅礦——埃斯孔迪達（Escondida）進一步鞏固地位。該礦由必和必拓（BHP，持股57.5%）、力拓（Rio Tinto，30%）與Jeco合資經營，2024年BHP的份額產出銅113萬公噸。除了埃斯孔迪達外，智利還擁有國營的科德爾科（Codelco）、英美資本公司、嘉能可（Glencore）及安托法加斯塔（Antofagasta）等全球主要礦商的礦場。值得注意的是，智利的銅產量預計在2025年將反彈至創紀錄的600萬公噸，隨著新礦開發項目的推進。

剛果民主共和國的快速崛起

剛果（DRC）已成為第二大銅產國，2024年產量達330萬公噸，占全球銅產量的11%。這一數字較2023年的293萬公噸有顯著增長。推動此增長的主要因素之一是由Ivanhoe Mines與紫金礦業合作運營的卡莫阿-卡庫拉（Kamoa-Kakula）項目，該礦於2024年8月達到商業產能。2024年，該礦產出銅約43.7萬公噸，較前一年的39.4萬公噸有所擴大。預計2025年產量將進一步提升至52萬至58萬公噸，Ivanhoe目標年產銅達到約52萬至58萬公噸。

中階銅產國

秘魯與中國：不同的發展軌跡

秘魯仍是第三大銅產國，2024年產量為260萬公噸，較2023年減少16萬公噸。這一下降部分源於Freeport McMoRan在秘魯最大銅礦——塞羅韋爾德（Cerro Verde）產量下降3.7%。其他重要的秘魯資產包括英美資本的Quellaveco礦和南方銅業的Tia Maria項目。秘魯大部分銅產出口至中國與日本，韓國與德國則為次要出口目的地。

中國2024年的直接銅礦產量約為180萬公噸，較2023年的182萬公噸略有下降，延續自2021年達到的191萬公噸高點的下行趨勢。然而，中國在全球銅產中的地位不僅在於原礦產量——2024年精煉銅產量達到1200萬公噸，佔全球精煉能力的44%以上，約為智利精煉產量的六倍。中國同時擁有全球最大銅礦儲量，達1.9億公噸。2024年，紫金礦業收購了西藏祁隆（Qulong）銅-鉬-銀-金礦的控股50.1%，並計劃將其整合為全資擁有。Qulong現為中國最大銅礦，2024年產銅預估約3.66億磅。

新興銅產增長中心

東南亞的崛起

印尼2024年產銅約為110萬公噸，超越美國與俄羅斯，成為全球第五大銅產國。此數據較2023年的90.7萬公噸與2021年的73.1萬公噸有大幅提升。印尼的代表性礦場包括Freeport McMoRan的格拉斯堡（Grasberg）礦區，以及PT Amman Mineral的Batu Hijau礦。2024年，Batu Hijau預計產銅濃縮物約為18.4億磅，該礦正進行第7期擴產，處理高品位礦石。2024年中，Amman Minerals啟用一座年產9萬公噸的冶煉廠，專為生產22.2萬公噸銅陰極。

北美與俄羅斯的產量動態

美國2024年銅產量約為110萬公噸，亞利桑那州佔70%。美國共有17座礦場，負責99%的國內銅產。由Freeport McMoRan與住友合營的莫倫西（Morenci）礦是全國最大礦，2024年產銅約7億磅。其他重要礦場還包括Freeport的薩福德（Safford）與西耶拉塔（Sierrita）礦。

俄羅斯2024年的銅產量約為93萬公噸，較去年890,000公噸有所增加，主要得益於Udokan銅礦在西伯利亞的產能擴充。第一階段預計2024年產銅約13.5萬公噸，第二階段預計到2028年達到45萬公噸的產能。

既有與新興礦商的產量格局

澳洲的穩定貢獻

澳洲2024年銅產量約為80萬公噸，略高於2023年的77.8萬公噸。BHP的奧林匹克大壩（Olympic Dam）礦在2024年創下10年來的最高產量，達到21.6萬公噸。澳洲擁有全球第二大銅儲量，約1億公噸，僅次於中國。昆士蘭的嘉能可Mount Isa礦區是澳洲主要的銅產地之一，但預計將於2025年下半年停止運營。

哈薩克斯坦的戰略擴張

哈薩克斯坦2024年產銅約為74萬公噸，雖然較去年持平，但已躍升至全球銅產國前十名，超越墨西哥與贊比亞。該國產量較三年前的51萬公噸大幅提升，反映其2024年2月發布的國家發展計劃的執行成果。該戰略藍圖預計到2029年，礦產產量將較2024年增加40%，透過加強勘探、共同融資與投資稅收激勵來實現。KAZ Minerals的私營旗艦礦場Aktogay在2024年產銅約22.9萬公噸。

墨西哥的穩定地位

墨西哥以70萬公噸位居全球銅產國前十，較2023年略有成長。索諾拉的Buenavista del Cobre礦是國內最大銅礦，該公司另一個重要資產是La Caridad礦。

各國銅產展望

全球銅產格局反映出結構性供需失衡，預計將持續數年。傳統領導者如智利與新興力量如剛果（DRC）正擴充產能，但礦場老化與新礦開發時間表可能導致供應短缺。積極投資擴產的國家，特別是印尼、哈薩克斯坦與剛果，正布局市場份額，並利用電氣化與再生能源基礎建設的需求上升。持續監測各國銅產量數據，對於理解長期商品趨勢與挖礦投資機會至關重要。