Alarm.com（納斯達克：ALRM）超越2025年第四季度銷售預期，股價飆升

Alarm.com（納斯達克：ALRM）超越2025年第四季度銷售預期，股價飆升

Anthony Lee

2026年2月20日星期五 上午7:16 GMT+9 讀取時間約4分鐘

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ALRM

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智能物業科技供應商Alarm.com（納斯達克：ALRM）在2025年第四季度報告的收入超出華爾街預期，銷售額同比增長8%，達到2.617億美元。另一方面，該公司全年收入中值指導為106萬美元，較分析師預估低99.9%。其非GAAP每股盈利為0.78美元，較分析師共識預估高出21.5%。

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Alarm.com（ALRM）2025年第四季度亮點：

• 收入： 2.617億美元，分析師預估為2.508億美元（同比增長8%，超出4.3%）

• 調整後每股盈餘： 0.78美元，分析師預估0.64美元（超出21.5%）

• 調整後EBITDA： 5489萬美元，分析師預估4986萬美元（毛利率21%，超出10.1%）

• 2026財年調整後每股盈餘指導： 中值為2.79美元，超出分析師預估3.9%

• 2026財年EBITDA指導： 中值為2.14億美元，高於分析師預估的2.115億美元

• 營運利潤率： 13.4%，與去年同期持平

• 自由現金流利潤率： 13.4%，低於上一季度的25.7%

• 市值： 22.6億美元

公司概況

Alarm.com每年處理超過3250億個數據點，來自超過1.5億台連接設備，提供基於雲端的平台，使住宅和商業物業所有者能遠程監控和控制安全、視頻、能源及其他連接設備。

收入增長

一家公司的長期銷售表現是其整體質量的重要指標。任何企業都可能短期內取得成功，但頂尖企業能持續成長多年。在過去五年中，Alarm.com的銷售以年複合增長率10.3%增長。雖然這一增長在絕對值上是可以接受的，但對於軟件行業來說，我們需要看到的不僅僅是營收增長，因為該行業可能會出現顯著的盈利波動。這意味著我們對該行業的標準特別高，反映出其產品和服務的非必需性及受市場波動影響的特性。此外，五年CAGR從疫情開始時的低迷逐步反彈。

Alarm.com季度收入

長期增長是最重要的，但在軟件行業中，過去半十年的歷史數據可能無法反映新創新或需求周期。Alarm.com近期的表現顯示其需求已放緩，過去兩年的年化收入增長率為7.1%，低於其五年趨勢。我們對行業內公司收入增長放緩感到警惕，因為這可能是由於消費者偏好變化，加上轉換成本低。

故事繼續

Alarm.com年度收入同比增長

本季度，Alarm.com報告的年度收入增長為8%，其2.617億美元的收入超出華爾街預估4.3%。

展望未來，賣方分析師預計未來12個月收入將增長2.9%，較過去兩年放緩。這一預測令人失望，暗示其產品和服務將面臨一些需求挑戰。

微軟、谷歌、可口可樂、Monster Beverage——都曾是低調成長的故事，乘著巨大趨勢崛起。我們已找到下一個：一個盈利的AI半導體公司，華爾街仍未充分重視。點此獲取完整報告。

客戶獲取效率

客戶獲取成本（CAC）回收期衡量公司收回新客戶獲取費用所需的月份。這個指標有助於評估企業在銷售和營銷投資上何時能實現收支平衡。

Alarm.com在獲取新客戶方面極為高效，本季度其CAC回收期為15.3個月。公司快速回收客戶獲取成本，意味著它可以通過增加銷售和營銷投資來促進增長。

Alarm.com第四季度業績重點

我們對Alarm.com本季度大幅超越分析師EBITDA預期感到印象深刻，也對其收入超出華爾街預期感到高興。另一方面，其全年收入指導低於華爾街預估。不過，這次數據整體偏向正面。該股在財報公布後立即上漲7.9%，達到48.74美元。

那麼，你現在應該投資Alarm.com嗎？最新季度的表現固然重要，但在決定是否投資這隻股票時，更應關注長期的企業質量和估值。我們在完整的研究報告中詳細分析，點此免費閱讀。