「我們不認為這是泡沫」：台灣2,300萬人口看到一個高飛的經濟，但存在一個重大風險

在台北，房地產經紀人宋傑森（Jason Sung）押注台灣北部一個高科技工業園區周邊的房價即將飛漲——原因是電腦晶片製造商英偉達（Nvidia）。

推薦影片

該區域是英偉達計劃建立其新台灣總部的地方，隨著公司在台灣的快速擴展，預計將超越蘋果，成為台灣半導體製造商台積電（TSMC）最大的客戶，台積電是人工智慧所需先進晶片的最大代工廠。

英偉達執行長黃仁勳將台灣描述為「全球電腦生態系的中心」。它正乘著全球人工智慧熱潮的東風。去年，台灣經濟以8.6%的年增率成長，並希望在最近與美國總統川普簽署貿易協議後，保持這一勢頭，該協議將美國對台灣的關稅從20%降至15%。

「我們很幸運，」台灣大學名譽經濟學教授、前台灣央行董事吳宗敏表示。

但台灣過度依賴晶片製造商和其他科技公司，也帶來了人工智慧熱潮可能成為泡沫的日益風險。

「如果人工智慧泡沫是真實的，而且其快速增長的速度放緩，台灣接下來會怎麼辦？這是許多人一直在問的問題，」吳說。

與北京的緊張局勢升級也是另一個持續的威脅，儘管台灣在全球晶片和人工智慧供應鏈中扮演著重要角色。北京聲稱台灣是中國大陸的領土，並已加強施壓，進行軍事演習。台灣官員表示，去年12月的演習中，實彈射擊比以前更接近台灣。

這些地緣政治因素模糊了經濟前景，但包括前總統蔡英文在內的許多台灣人相信，台灣在全球晶片製造中的重要性會阻止中國攻擊。

入侵的風險尚不明朗。台灣大學吳宗敏表示，全球科技公司和中國產業都將受到晶片供應鏈大規模中斷的影響。

不過，近年來一些公司已開始制定應對中國軍事行動的備用方案，半官方的中華經濟研究院副院長陳信宏表示。

「我們需要了解潛在的風險，潛在的損失，」陳說。

儘管許多核心研發活動都在台灣進行，台積電已在中國、日本和美國設有工廠，並在美國、德國和日本擴展海外產能。

約65%的富士康（鴻海精密工業）生產在中國，該公司在印度、墨西哥和美國等地也有工廠。亞晶（Asia Vital Components）則在越南擴大產能。

有人呼籲台灣多元化經濟，減少對科技的依賴以降低風險，但也有人認為，專注於其全球領先的技術才是未來的正道。亞晶的沈先生表示：「這是我們最大的優勢。」

台灣在晶片製造方面的領先地位

台灣是一個約有2300萬人口的島嶼，嚴重依賴出口。2025年出口同比激增近35%，其中對美國的出口因人工智慧需求激增而飆升78%。

這主要得益於台積電和電子巨頭富士康。富士康為英偉達製作AI伺服器，也是蘋果的重要供應商。

台灣經歷了巨大的經濟轉型，從主要以塑膠和紡織等勞動密集型產業，轉向半導體製造等高端產業。

人工智慧熱潮使台積電成為全球十大市值公司之一。去年，其利潤激增46%，達到1.7兆台幣（約540億美元）。

這家晶片製造商在台灣和美國亞利桑那州投資大量新廠，生產全球超過90%的先進晶片。

富士康（正式名稱為鴻海精密工業）自2023年以來市值翻倍。這家蘋果iPhone和iPad的製造商現在也生產AI伺服器和機架，並與OpenAI合作，供應AI數據中心設備。

台灣對科技產業的高度依賴意味著其最大風險在於「增長非常依賴人工智慧熱潮和科技競賽的持續」，ING銀行大中華區首席經濟學家宋琳表示。

人工智慧泡沫的風險仍存？

有人擔心人工智慧熱潮可能成為像2000年網路泡沫那樣破裂的泡沫，這讓台灣市場感到擔憂。

台積電董事長魏哲家在一月的財報電話會議中被問及人工智慧泡沫時表示：「我也非常緊張，因為我們今年要投資約520億到560億美元。」

他說：「如果不謹慎行事，這將對台積電造成巨大災難。我要確保客戶的需求是真實的。」

Fitch Ratings的分析師最近的報告指出，短期內人工智慧的需求仍將保持強勁，但長期來看，風險「將取決於人工智慧的演變，以及貿易和投資政策，以及台灣企業的適應能力。」

台灣電子公司亞晶（Asia Vital Components）是英偉達液冷系統的主要供應商，正大量投資研發。其董事長沈先生表示，目前尚未看到人工智慧相關需求放緩的跡象。他說，公司已在設計2028年AI伺服器的熱管理方案。

沈先生在接受美聯社採訪時表示：「我們不認為這是泡沫。人工智慧由擁有實際產品和大量現金流的公司推動，比如亞馬遜、微軟、谷歌和Meta。」

他補充說：「事實上，人工智慧基礎設施仍然供應緊張。我預計人工智慧將逐步滲透到我們的日常生活中，並從根本上改變工作方式。」

台灣擁有對北京的「矽盾」

一些台灣人認為，台灣在科技領域的關鍵角色，尤其是作為以矽為主要材料的晶片製造商，有助於保護這個島嶼免受由共產黨統治的北京的攻擊。北京的領導人誓言要以武力統一台灣。

兩岸於1949年內戰分裂。北京一直在施加壓力，進行軍事演習。台灣官員表示，去年12月的演習中，實彈射擊比以前更接近台灣。

這些地緣政治因素模糊了經濟前景，但包括前總統蔡英文在內的許多台灣人相信，台灣在全球晶片製造中的重要性會阻止中國的攻擊。

入侵的風險尚不明朗。台灣大學吳宗敏表示，全球科技公司和中國產業都將受到晶片供應鏈大規模中斷的影響。

不過，近年來一些公司已開始制定應對中國軍事行動的備用方案，半官方的中華經濟研究院副院長陳信宏表示。

「我們需要了解潛在的風險，潛在的損失，」陳說。

儘管許多核心研發活動都在台灣進行，台積電已在中國、日本和美國設有工廠，並在美國、德國和日本擴展海外產能。

約65%的富士康生產在中國，該公司在印度、墨西哥和美國等地也有工廠。亞晶則在越南擴大產能。

有人呼籲台灣多元化經濟，減少對科技的依賴以降低風險，但也有人認為，專注於其全球領先的技術才是未來的正道。沈先生表示：「這是我們最大的優勢。」

台灣有人被落在後面

人工智慧熱潮為台灣股市帶來巨大收益，台灣加權指數在過去十年漲了近250%，讓許多投資者變得富有。經濟學家根據台灣強勁的人工智慧出口，顯著提升了2026年的經濟成長預測。

但如同其他地方一樣，財富並不平均分配。許多台灣居民感覺自己被落在了後面。

根據官方數據，台灣的財富差距在過去三十年中大約擴大了四倍。

科技工人的薪資已經飆升，尤其是晶片工程師和管理人員。傳統產業如塑膠和機械工具製造商的成長則較為緩慢。

經濟學家表示，隨著人工智慧熱潮持續，這一差距可能會進一步擴大。

「生活可能變得很困難，」林小姐說，她是台北一個便當店的30多歲經理，店址就在富士康辦公室附近。

「很多年輕人仍然買不起房子，」林說，她希望有一天能自己創業。「很多年輕人仍然覺得自己沒有太多錢。」

美聯社影片記者賴約翰（Johnson Lai）也有貢獻。

加入我們，參加2026年5月19日至20日在亞特蘭大的《財富職場創新峰會》。新一代的職場創新已經來臨——舊的策略正在被重新書寫。在這個獨家的高能活動中，全球最具創新精神的領袖將齊聚一堂，探討人工智慧、人性與策略如何融合，再次重塑未來的工作。立即報名。