有了新CEO，沃爾瑪還是Target未來更值得買入？

在2025年漲幅不到4%並在標普500的11個行業中排名倒數第二後，消費必需品股今年正展現反彈。

僅僅過了2026年一個多月，消費必需品行業已錄得近9%的漲幅，僅次於能源和材料行業的近12%和10%的漲幅。

儘管資金從科技股轉向防禦性行業，但今年以來（YTD）美國兩大零售商的表現也為這些行業帶來了幫助。

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Target NYSE：TGT 和沃爾瑪 NASDAQ：WMT 的今年以來漲幅分別接近11%和超過13%。隨著這兩家公司都進入新領導層，投資者可以支持兩者，期待消費必需品今年早期的成功能夠持續。

沃爾瑪選擇熟悉的面孔接替麥克米倫

在2025年漲幅超過24%之後，沃爾瑪於2月3日（星期二）加入了市值超過10億美元的俱樂部——僅僅在新任總裁兼CEO約翰·弗納（John Furner）任職三天後。

今日沃爾瑪股價預測

12個月股價預測：
128.59美元
上漲空間1.56%

適度買入
基於34位分析師評級

沃爾瑪股價預測詳情

於2月1日接任的弗納，追隨沃爾瑪第五任CEO麥克米倫的腳步。麥克米倫曾任職12年，並於1984年以17歲暑期股票助理的身份加入公司，開始了他的職業生涯。

麥克米倫領導沃爾瑪完成數字轉型，使會員制的Walmart+成為亞馬遜（NASDAQ：AMZN）的主要競爭對手，同時保持倉儲部門山姆會員店（Sam’s Club）作為Costco（NASDAQ：COST）的主要競爭者。

當公司於2月19日公布2026財年第四季度（FY2026）財報時，將反映麥克米倫擔任CEO的最後一個季度——這也是弗納希望在此基礎上進一步發展的遺產，包括過去16個季度中14個季度的盈利和收入超預期。

1993年，弗納也曾作為時薪員工加入沃爾瑪，並希望延續前任的每股盈餘（EPS）增長記錄，過去兩年分別為44.08%和26.18%。

也許新CEO面臨的最大挑戰是保持沃爾瑪前所未有的增長，同時成功推行人工智慧（AI）。在此之前，投資者可以期待股息收益穩步增加。這家“股息之王”已連續53年提高派息，且保持低於33%的健康派息比率，五年年化股息增長率為3.17%。

Target新任CEO面臨艱難挑戰

相較之下，新的Target CEO麥克·費德爾克（Michael Fiddelke）——曾任公司首席運營官（COO）——在2月1日接任後，面臨的局勢更為艱難。

Target今日股價預測

12個月股價預測：
104.45美元
下跌空間9.56%

持有
基於33位分析師評級

Target股價預測詳情

前任CEO布賴恩·康奈爾（Brian Cornell）在任14年後辭職，其任期末期由於消費者信心下降、雜貨線業績不佳（顧客轉向沃爾瑪和Costco）以及持續的高利潤率非必需品銷售低迷（受通貨膨脹影響）而表現不佳。

結果是股價從2021年8月的五年高點下跌超過57%，2023年和2024年的營收損失以及2024年的每股盈餘（EPS）負增長進一步惡化。

在過去七個季度中，Target有三個季度未達到盈利預期，五個季度營收未達預期。

對於相信Target的未來市盈率（PE）為12.80，預示未來表現更佳的耐心投資者來說，這隻股票——與沃爾瑪一樣是“股息之王”——的股息收益率為4.10%，高於同行的0.74%，並且五年年化股息增長率為11.30%。

分析師對沃爾瑪和Target的看法

鑑於近期股市成功以及消費必需品的需求彈性較低，分析師對WMT持看好態度，34位分析師中有32位給予“買入”評級。然而，沃爾瑪的平均12個月目標價為123.93美元，暗示約3%的下行空間。

另一方面，覆蓋Target的34位分析師中，多數給予“持有”評級，平均12個月目標價為103.21美元，潛在下跌超過7%。

根據Target目前的空頭持倉比例為3.79%，華爾街的空頭預計其下行風險較沃爾瑪更大，後者的空頭持倉僅為0.50%。

不過，Target的一個顯著優勢是機構投資者大量持股，機構持股比例近80%，在過去12個月內流入超過120億美元，而流出則不到70億美元。沃爾瑪的機構持股較低，少於27%，但在過去12個月內流入超過520億美元，遠高於近240億美元的流出。

Target的評分高於MarketBeat評估的87%的公司，在零售/批發行業中排名第43（共201股），而沃爾瑪排名第86，得分高於72%。

但沃爾瑪的最大優勢來自其TradeSmith財務健康評分，該公司已在“綠色區域”持續超過九個月，而Target則大部分時間處於“紅色區域”。

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