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Arcadis 2025 年第四季度及全年業績：表現不一，為下一階段增長進行重新定位
這是一份付費新聞稿。如有任何詢問，請直接聯繫新聞稿發佈商。
Arcadis 2025年第四季度及全年業績：成績參差不齊，為下一階段成長調整策略
Arcadis N.V.
2026年2月19日星期四，韓國時間15:00 16分鐘閱讀
文章內容：
ARCAY
-26.24%
ARCVF
+3.24%
Arcadis N.V.
新聞稿 | Arcadis 2025年第四季度及全年業績
成績參差不齊，為下一階段成長調整策略
第四季度
全年
2025年管理行動與2026年目標
阿姆斯特丹，2026年2月19日—— Arcadis，全球領先的數據驅動可持續設計、工程及諮詢公司，公布2025年第四季度及全年業績。全年淨營收38億歐元，較去年微幅下降0.5%。第四季度營運EBITA毛利率10.8%，全年為11.1%（2024年：11.5%）。公司已向股東返還2.25億歐元，包括股息及股票回購計畫。公司提議每股派發1.05歐元股息。
Arcadis執行長Alan Brookes表示：「2025年對Arcadis來說是充滿挑戰的一年，成績喜憂參半。儘管我們在水資源優化、能源轉型與氣候適應等高成長市場表現強勁，但物業與投資、環境修復及大型交通項目的逆風拖累了整體表現。我們創下了創紀錄的現金流表現，得益於第四季度推出的措施。我們已採取行動重塑公司，包括有針對性的重組。此外，我們也向市場釋放了大量資本。能夠領導Arcadis我感到非常榮幸，我相信Heather憑藉其豐富的經驗，特別是在2021年以來領導韌性業務方面，是帶領Arcadis邁向下一階段的最佳人選。」
Heather Polinsky，提名CEO，表示：「Arcadis擁有許多可持續發展的核心優勢：在關鍵成長市場和重大基礎建設交付方面的領先地位，加上卓越的全球人才。我對2026年及未來的重點是：專注於我們能贏得和成長的領域，簡化流程以加速發展，並推動文化變革。我們將成為更以客戶為中心的組織，同時提升效率並增加交叉銷售機會，透過動員我們最優秀的專業團隊。關鍵的是，我們正建立高績效文化，明確責任並將激勵措施與結果直接掛鉤。我們將在2026年11月的資本市場日，分享未來三年的戰略願景及中期目標。我致力於加快行動步伐，釋放Arcadis的全部潛力，並為股東創造持續價值。」
主要數據
| 截至2025年12月31日的期間 | 2025 | 2024 | 變動 | | 2025年Q4 | 2024年Q4 | 變動 | | 毛營收 | 4875 | 4995 | -2% | | 1190 | 1244 | -4% | | 淨營收 | 3760 | 3880 | -3% | | 887 | 959 | -7% | | 有機成長率（%）1) | -0.5% | 4.5% | | | -2.9% | 2.8% | | | 營運EBITDA2) | 523 | 557 | -6% | | 122 | 149 | -18% | | EBITA | 341 | 418 | -18% | | 56 | 112 | -50% | | 營運EBITA2) | 418 | 447 | -6% | | 95 | 120 | -21% | | 營運EBITA毛利率 (%) | 11.1% | 11.5% | | | 10.8% | 12.6% | | | 淨利 | 208 | 243 | -14% | | | | | | 每股盈餘（EPS，歐元） | 2.33 | 2.70 | -14% | | | | | | 營運淨利（每股）3) | 2.68 | 3.00 | -11% | | | | | | 股息（建議）每股（歐元） | 1.05 | 1.00 | 5% | | | | | | 淨營運資本比率 (%) | 8.3% | 10.8% | | | | | | | 自由現金流4) | 288 | 228 | 26% | | 344 | 183 | 88% | | 淨負債 / 營運EBITDA | 1.5倍 | 1.3倍 | | | | | | | 訂單收入 | 3900 | 4442 | -12% | | 963 | 998 | -4% | | 未完成訂單淨營收 | 3615 | 3673 | -2% | | | | | | 未完成訂單有機成長（%）1) | 2.7% | 16.3% | | | | | | | 自願離職率5) | 10.9% | 11.0% | | | | | |
_ * 大多數指標為替代績效衡量指標；詳見第6頁腳注 _
1)_ 基礎成長不包括匯率、併購、足跡縮減、結束或出售的影響__._ 2)_ EBIT(D)A不包括重組、整合、併購及出售成本__._ 3)_ 非經常性項目前的淨利（例如併購相關準備金的估值變動、併購與出售成本、預期信用損失、公司擔保及一次性退休金成本）._ 4) 自由現金流：經營活動現金流，調整資本支出及租賃負債_._ 5)_ 自願離職率不包括中東地區，該區域業務正在結束__._
2025年第四季度回顧
第四季度淨營收為8.87億歐元，較去年同期下降2.9%，全部由Places全球業務區的物業與投資（P&I）表現拖累。營運EBITA毛利率為10.8%，較2024年Q4的12.6%有所下降，主要受到P&I項目組合審查後的營收調整影響。
物業與投資項目組合審查
Arcadis的P&I業務佔2025年全年淨營收的8%，主要服務地區包括加拿大、中國和英國。在這些地區，住宅房地產市場受到較大周期性壓力。同時，加拿大推行Oracle ERP系統，造成運營干擾，但已全面完成部署。為了重新評估加拿大的營收狀況，Arcadis在第四季度進行了全面的項目組合分析，結果導致營收減少2200萬歐元。此評估結果已由獨立審核並作為年終程序的一部分。公司已採取重大措施重塑業務，包括領導層調整、裁員400人（2026年第一季度再裁150人），並專注於成長市場。
2025年全年回顧：損益項目與未完成訂單
淨營收37.6億歐元，反映有機成長-0.5%。韌性（Resilience）表現良好，但受到Places的下滑影響，主要由P&I組合表現不佳，以及英國高速鐵路（HS2）項目結束和美國環境修復業務疲軟所致。毛利率受到Places延遲調整的影響，但韌性和交通業務的毛利率有所提升。非營運成本7,700萬歐元，主要來自裁員1,100人的重組費用。公司在關鍵客戶計畫、全球卓越中心（GEC）及自動化標準化方面持續投資，以提升效率。
融資費用為4000萬歐元（2024年：5300萬歐元），較去年降低，主要由於浮動負債利息下降。
未完成訂單較去年同期有機成長2.7%，結束時達到36.15億歐元。第四季度，數據中心（英國）和製藥（美國）表現強勁，訂單數量提升，預計將在2026年下半年支持營收，但仍需時間轉化為實際收入。此增長被交通（英國和澳大利亞）項目延遲和半導體業務的延遲所抵消。
2025年管理行動：推動責任與績效
第四季度，Arcadis採取措施加強責任制並提升營運績效。季度內創紀錄的3.44億歐元現金流，得益於嚴格的收款措施。針對水資源、能源和工業製造等領域進行了銷售招聘，並自2026年1月起實施新的個人績效激勵方案。完成價值導向定價模型的第一階段審查，並持續投資自動化，包括AI驅動的追蹤與提案流程。
加快規模調整，第四季度裁員600人，全年裁員1,100人，重點在於提升計費率、資源重分配至高成長領域，以及精簡公司管理層。
全年非營運成本7,700萬歐元，其中第四季度為3,900萬歐元，重組相關支出佔大部分。其他非營運成本包括整合與併購費用，以及少量商譽減值。
展望未來
公司將專注於水資源、能源與電力、科技與生命科學，以及重大基礎建設交付等市場，這些市場具有結構性需求和長期投資潛力。Arcadis將持續推動數位與AI解決方案，並利用合作夥伴關係與創新。
Arcadis計畫將資金與人才投入高成長市場，深化與主要客戶的合作，並推動成本與生產力提升。公司將簡化商業模式，去除不必要的層級，加快決策流程。同時，推動自動化與嚴格成本控制，以提升競爭力與生產力。
2026年目標
2026年將是轉型之年，儘管韌性市場展望強勁，但Places市場仍不確定。交通表現預期持續參差，雖有良好潛在訂單，但大型合約的簽約時間尚未明朗。Arcadis預計純有機淨營收持平，年初表現較弱。營運EBITA毛利率目標為：11.7%-12.0%，將透過管理成本（預計節省30個基點）、進一步規模調整、GEC貢獻及嚴格項目篩選來實現。
營運重點
韌性
韌性在美國、德國和荷蘭表現強勁，有效抵消了環境修復業務的放緩。在水資源市場，美國的強勁需求支撐營收增長，抵消了英國因AMP8延遲帶來的疲軟。公司在高成長市場的領導地位得到鞏固。氣候適應在美國和荷蘭均有顯著成長，能源轉型則由德國的卓越增長支撐。毛利率提升主要來自嚴格的項目篩選。未完成訂單增長得益於美國的水資源贏單和英德的數據中心項目，但轉化為收入仍需時間。
Places（城市與基礎建設）
Places的營收受到P&I的逆風影響，主要由於加拿大住宅房地產投資活動低迷，以及Oracle ERP在加拿大的推行造成干擾。半導體大項合約結束及歐洲資本支出決策延遲進一步拖累表現。未完成訂單增長5.8%，得益於美國製藥和英德數據中心的贏單，但需要時間轉化為實際收入。
Mobility（交通）
交通在全年實現有機營收增長，主要由北美、荷蘭和德國推動。英國表現受HS2項目結束和支出審查推遲影響，澳洲則因宏觀經濟逆風及缺乏大型基礎建設項目而表現疲軟。營運EBITDA毛利率提升，反映計費率提高及美國GEC貢獻增加。下半年訂單疲軟，主要由美國行業動態變化、採購流程放緩及政策不確定性引發的監管審查所致。
Intelligence（智慧解決方案）
智慧解決方案的主要營收來源為企業決策分析（EDA）、企業資產管理（EAM）及數位轉型產品。期間內，與倫敦交通局（TfL）合作的擴展合作，鞏固了Arcadis作為可信技術交付合作夥伴的地位。公司正加快產品策略與開發、技術平台整合、先進數據分析與AI的投資。自2026年1月起，智慧解決方案產品正逐步整合到相關的GBA中，並大多轉向Mobility。公司亦成立精簡的數位與顧問團隊，推動數位價值定價策略及未來投資。
資產負債表與現金流
第四季度自由現金流達到創紀錄的3.44億歐元，全年合計2.88億歐元（2024年：2.28億歐元）。主要由於收款改善與嚴格的營運資金管理，導致淨營運資金比率低至8.3%。應收帳款天數（DSO）縮短至55天，較去年61天有所改善。
2025年，公司向股東返還2.25億歐元，包括股息89百萬歐元及股票回購136百萬歐元（2025年10月1日啟動的1.75億歐元回購計畫）。該計畫於2026年1月結束，最終使浮動股數減少5%。公司提議每股派發1.05歐元股息，約佔營運淨利的39%（目標範圍：30%-40%）。
淨負債增至7.97億歐元（2024年：7.39億歐元），淨負債/營運EBITDA比率為1.5倍，符合策略目標範圍（1.5-2.5倍）。
Arcadis 主要財務指標
*1)__ 基礎成長不包括匯率、併購、足跡縮減、結束或出售的影響。__
*2)__ EBIT(D)A不包括重組、整合、併購及出售成本。__
*3)__ 非經常性項目前的淨利（例如併購相關準備金的估值變動、併購與出售成本、預期信用損失、公司擔保及一次性退休金成本）。__
*4)__ 自由現金流：經營活動現金流，調整資本支出及租賃負債。__
*5)__ 訂單比率（Book-to-bill）：訂單收入 / 淨營收。__
*6)__ 自願離職率不包括中東地區，該區域業務正在結束。__
財務日曆
Arcadis投資者關係日曆：https://www.arcadis.com/en/investors/investor-calendar
Arcadis投資者關係
Christine Disch | +31 (0)615376020 | christine.disch@arcadis.com
分析師線上直播
今日14:00 CET。
https://www.arcadis.com/en/investors/investor-calendar/2026/q4-and-full-year-2025-results
關於Arcadis
Arcadis是全球領先的公司，提供數據驅動的可持續設計、工程及諮詢解決方案，服務於自然資產與建成資產。我們擁有約34,000名建築師、數據分析師、設計師、工程師、項目規劃師、水資源管理與永續專家，皆以改善生活品質為使命。作為我們推動地球正向未來的承諾一部分，我們與客戶合作，做出可持續的項目選擇，結合數位與人類創新，並在環境、能源與水、建築、交通及基礎建設等領域運用未來導向的技能。我們在30多個國家運營，2024年報告毛營收達50億歐元。www.arcadis.com
受規範資訊
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本新聞稿中非屬歷史事實的陳述（包括任何關於投資目標、管理層未來營運或經濟績效的計畫與目標，或相關的假設或預測）屬於前瞻性陳述。這些陳述僅為預測，並不保證未來結果。實際事件或營運結果可能與前瞻性陳述中所表達或暗示的內容有重大差異。前瞻性陳述通常以“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“能”、“打算”、“計畫”、“預計”、“估計”、“相信”、“持續”、“預測”、“潛在”或其相反詞等詞彙及類似用語標示。這些預期基於我們目前的預期、計畫、估計、假設與信念，涉及許多風險與不確定性。對於上述假設，涉及未來經濟、競爭、市場條件及商業決策等判斷，這些都難以準確預測，且許多超出我們控制範圍。儘管我們相信這些前瞻性陳述所反映的預期是基於合理假設，但實際結果可能與預期有重大差異。
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