2014年首次公開募股公司如何演變：12年表現快照

自2014年以來，已經過了十二年，當時股市迎來了一波重要的首次公開募股潮。從中國電商巨頭到創新科技新創公司，這些在2014年進行IPO的公司走出了截然不同的道路。一些早期捕捉到這波浪潮的投資者見證了投資組合的倍增，而另一些則目睹投資幾乎縮水90%。現代投資者可以從追蹤這些2014年IPO股票的表現中學到哪些教訓？

大贏家：獎勵早期信徒的公司

並非每家上市公司都能成功，但2014年IPO班底中有少數展現出卓越韌性的公司。

Zendesk是2014年IPO公司中的璀璨明珠。這家軟體即服務（SaaS）供應商於2014年5月15日以每股9美元上市，到2022年已漲至每股75.70美元，漲幅高達741%。這個雲端客服與支援平台在企業解決方案中找到了自己的定位，儘管市場逆風，它仍持續攀升。儘管後來市場整體下跌帶來壓力，長期持有的投資者仍獲得豐厚回報。

Ultragenyx是一家專注於罕見疾病治療的生物製藥公司，於2014年1月30日以每股21美元上市。到2015年中，股價飆升至130美元以上，之後在2022年回落至約40美元，仍自IPO以來獲得90%的回報。公司專注於基因療法和超罕見遺傳疾病的治療，為其提供了穩固的市場地位和長期成長的動能。

穩健表現者：2014年IPO公司帶來穩定收益

一些公司雖未達到天文數字的回報，但仍給耐心的投資者帶來可觀的收益。

Synchrony Financial於2014年7月31日在紐約證券交易所以每股23美元上市，到2022年9月，股價約為28.21美元，漲幅23%。作為美國最大的私人品牌信用卡發卡商之一，該公司受益於消費者信貸依賴增加和利率上升。分析師預計未來12個月股價仍有上行空間，目標價約40美元。

阿里巴巴是中國的亞馬遜，於2014年9月19日在紐約證交所以每股68美元上市。在疫情期間，這個龐大的電商平台曾突破300美元，但到2022年9月回落至約78.91美元，僅獲得16%的溫和回報。儘管面臨監管審查和SEC的退市威脅，憑藉其在亞洲的市場主導地位和過往成績，仍具有相當的成長潛力。

失望之作：2014年IPO股票失去光彩

許多2014年IPO公司表現嚴重不佳，給投資者帶來市場波動和執行風險的教訓。

TrueCar是一個連接消費者與認證經銷商的線上汽車市場，於2014年5月16日以每股9美元上市。募資僅達7000萬美元，低於管理層預期，股價最終在2022年跌至1.61美元，崩跌82%。儘管與山姆會員店和美國運通等大型零售商合作，但公司仍難以取得持續的市場份額。

GoPro於2014年6月25日以每股24美元上市，專為運動員和冒險者設計穿戴式運動攝影機。到2022年，股價已崩跌至4.99美元，跌幅79%。儘管公司擁有忠實的用戶群，並嘗試訂閱服務（提供雲端存儲和直播），但未能重新激起投資者的熱情，產品創新也未能扭轉局勢。

Coupons.com（後來改名為Quotient Technology）在首次交易日大放異彩，股價從16美元飆升至30美元（2014年3月7日），但熱潮很快消退。在紐約證交所掛牌的QUOT代碼下，該數位優惠券平台到2022年已跌至2.12美元，損失87%。這場看似革命性的線上省錢與實體零售結合的合併，最終未能持續吸引用戶。

早期退出的公司：2014年IPO被收購

並非所有2014年IPO公司都能獨立存續。Virgin America是一家由理查德·布蘭森部分持股的廉價航空公司，於2014年11月13日在納斯達克以每股23美元上市。2016年，阿拉斯加航空集團以26億美元收購該公司，支付每股57美元，遠高於IPO價。早期持有的投資者在收購中獲得了豐厚的回報。

Grubhub於2014年4月4日以26美元上市，成為疫情期間線上點餐熱潮中的領頭羊。然而，隨著DoorDash（2021年市佔率達53%）的崛起，Grubhub的市場份額從21%逐步縮小。其母公司Just Eat Takeaway.com在2022年初退市，以降低運營成本和管理負擔。

混合結果：2014年IPO公司面臨的中等挑戰

LendingClub是一個點對點借貸平台，於2014年12月10日以15美元上市，上市幾天內股價一度超過120美元，募得超過10億美元的資金。但到2022年，股價回落至11.12美元，較IPO價下跌26%。儘管表現不佳，分析師仍給予“買入”評級，預計12個月目標價約37.40美元，對於持有者來說仍有潛在的回升空間。

投資2014年IPO公司值得注意的教訓

回顧這些公司在2014年的表現，可以發現一些共同的模式。表現最好的公司多在成長性強的行業（如SaaS、罕見疾病藥物）中，且執行力出色。表現較差的公司則多進入競爭激烈的市場（如外送、線上零售），市場動態變化迅速。

雖然部分2014年IPO公司已成為家喻戶曉的品牌或被策略性收購，但也有公司幾乎失去所有股東價值或面臨退市威脅。這種多樣的結果凸顯一個基本的投資現實：IPO既充滿機會，也伴隨著巨大風險。

如今，投資者可以透過線上券商更方便地參與IPO，讓散戶能以較低的估值進入潛力公司。然而，2014年IPO的經驗提醒我們，早期投資需要仔細分析市場定位、競爭格局和長期成長潛力，而非僅憑一時熱情。

註：本文所引用的績效資料截至2022年9月26日，可能隨市場變動而調整。回報數據已四捨五入至整數位。