為何Nomad Foods在2026年最具股息的股票中脫穎而出

儘管投資界已被高飛的科技股所吸引——人工智慧、量子計算及其他尖端創新——一類可靠且能產生收入的公司卻被邊緣化了。這些被忽視的寶藏，提供市場上最高的股息股票之一，已被市場對爆炸性成長的迷戀所掩蓋。然而，對於尋求當前收入與未來升值的耐心投資者來說，Nomad Foods（紐約證券交易所：NOMD）正是一個值得關注的機會，尤其是在其股價從高點暴跌超過60%之後。

歐洲冷凍食品巨頭的隱藏價值

總部位於英國的Nomad Foods，作為歐洲主要的冷凍食品製造商與分銷商，在其服務的15個國家中，13個國家佔據第一市場地位，剩餘兩個國家則排名第二。通過其代表性品牌——Birds Eye、iglo和Findus等，公司約三分之二的營收來自蛋白質和蔬菜產品。這種業務組合使Nomad具有潛在轉型候選的吸引力，因為其正朝著更健康、以蛋白質為中心的餐飲策略轉變，符合消費者對更清潔飲食習慣的趨勢。

冷凍食品類別通常以每年約5%的速度擴張。然而，Nomad的股價卻受到宏觀經濟逆風的重創：持續的通貨膨脹、供應鏈中斷、歐洲各地的天氣相關生產挑戰，以及領導層的轉換。儘管面臨這些短期障礙，但公司穩固的市場地位和運營改善顯示，可能正處於一個有意義的復甦之中。

一個呼喊機會的估值

幾乎每個傳統指標都顯示，Nomad Foods的估值已達十年來未見的水平。無論是市盈率、市淨率還是企業價值對EBITDA比率，該股的定價似乎像公司正處於終末衰退——這與其過去五年營收每年增長6%的事實形成鮮明對比，令人驚訝。

這種非凡的折扣創造了一個具有吸引力的進場點，尤其是結合管理層的行動。共同創始人Martin Franklin在公司第三季度財報電話會議中指出，公司將股東回購作為現金流的主要用途，優先於股息支付。首席財務官Ruben Baldew則親自投入100萬美元的公司股票，以彰顯信心。當公司內部人士在歷史低估值時積極買入，通常意味著他們認為市場已過度悲觀。

支撐最高股息率的現金流引擎

使Nomad在最高股息股票中尤為吸引人的，不僅是5.8%的股息率——這本身就很有吸引力——還有支撐它的財務健康狀況。公司的股息支付僅佔淨利潤的46%，留有大量空間進行持續的股票回購和債務管理。在過去十年中，Nomad展現出穩定的自由現金流產生能力，即使在公司轉型期間，也能確保股息的安全。

投資者還應注意，管理層最近將股息提高了13%，相較2024年的水平，顯示對公司未來走向的信心。憑藉如此堅實的資產負債表，與股息義務相比，股息支付看起來在未來數年都將是安全的。

降低成本並優化成長

自2015年以來進行了五次收購後，管理層已將重點從營收擴張轉向運營卓越。公司計劃在2026年至2028年間通過多種措施節省2億美元成本，包括整合物流網絡（減少倉庫點數）、徹底改革採購流程，以及提高產能利用率——目前僅運行在66%。

此外，公司預計將2023-2025年的資本支出減半，這將進一步提升自由現金流的產生。以Nomad的企業價值約40億美元來看，200萬美元的成本削減將顯著改善盈利能力和投資資本回報率。

股份回購的乘數效應

如果成本優化計劃得以實現，Nomad將擁有額外的現金用於股票回購，而公司已展現出這方面的承諾。在2025年前九個月，管理層回購了約1.75億美元的股票，並自2021年以來每年平均減少4%的股本。

這種有紀律的資本配置在十年來最低估值時尤為強大。每次回購不僅提升每股財務指標，也彰顯管理層對長期價值創造的信心。結合穩健的股息，股東既能享受當前收入，也有潛在的資本升值。

值得重視的風險

坦白說，Nomad面臨一些真正的挑戰。新任CEO Dominic Brisby必須證明其能執行轉型策略。公司的成本節約目標和產品創新計劃存在執行風險。此外，歐洲宏觀經濟放緩可能會壓力冷凍食品的消費，儘管該類別的穩定性歷史上顯示其韌性。

不過，這些風險似乎已在當前估值中得到充分反映，為新投資者提供了相當的安全邊際。

耐心投資者的良機

在當前交易的最高股息股票中，Nomad Foods值得收入導向投資者認真考慮，尤其是具有多年度投資期限的投資者。5.8%的收益率、穩定的現金流、在低估值時積極回購股票、內部人士的買入信心，以及明確的運營路線圖，共同構成一個真正具有吸引力的機會。

與其追逐下一個人工智慧的爆發，不如擁有一個成熟的市場領導者，基本面持續改善，並以罕見的折扣交易。隨著管理層推動成本優化和產品創新，股東可以安心收取可觀的股息，同時公司逐步恢復投資者信心並挖掘潛藏的價值。