美聯儲官員放鷹，利率期權交易員逆勢建倉：押注激進降息

智通財經APP獲悉，數據顯示，美國利率期權交易員紛紛建倉，押注美聯儲降息速度和力度將超過投資者目前的預期，而這一押注與一些美聯儲官員的最新信號形成鮮明對比，一些政策制定者提出了加息的可能性。

周二，在總統日長周末假期結束後，美股市場恢復交易。市場數據顯示，與美聯儲短期基準利率掛鉤的隔夜擔保融資利率(SOFR)期貨看漲期權以及美國國債期貨看漲期權均出現大量買盤，這些期權有望從市場上漲中獲利。

Mark IV Brokerage LLC 利率期權銷售高級副總裁Todd Colvin周二在給客戶的信中寫道，交易員們“從長周末回來後明顯渴望上漲”，買盤佔據主導地位。

受美國國債市場自8月以來最大單周漲幅的推動，市場對該交易的興趣激增。部分原因是上周五公布的溫和通脹數據提振了市場對美聯儲降息的預期。

然而周三，美國國債跌幅擴大，美聯儲最新政策會議紀要顯示，多位官員表示，若通脹持續高企，不排除未來仍需加息的可能性。儘管如此，2026年12月SOFR期貨合約周二仍觸及12月初以來的最高水平。

期權市場的走勢與現貨市場形成鮮明對比，根據摩根大通公司最新調查，截至周二的一周內，投資者減少了美國國債的淨多頭頭寸，更多投資者採取了中立立場。

RJ O’Brien & Associates的衍生品經紀人Alex Manzara表示，周二SOFR看漲期權的買盤“非常活躍”。他指出，買入下半年到期的期權合情合理，因為預計屆時特朗普總統提名的美聯儲主席人選凱文·沃什將接替傑羅姆·鮑威爾。

最受歡迎的看漲期權包括2026年12月到期的SOFR期貨(約10萬份)和2026年9月到期的SOFR期貨(約5萬份)，兩者的行權價均為98。在一年期曲線中部期權中，其參考標的為一年後的期貨合約，至少有5萬份2026年9月到期和2026年12月到期、行權價為98的看漲期權被買入。

Manzara表示：“我個人的理解是，一些相當聰明的人正在大量買入看漲期權，因為他們認為未來可能會出現一個問題，導致美聯儲在降息方面採取比市場目前定價更為激進的措施。”