美元走弱並非危機，但以下是值得關注的信號

在2026年2月2日的《早安過濾器》播客節目中，戴夫·塞克拉（Dave Sekera）和蘇珊·茲布林斯基（Susan Dziubinski）討論了投資者應該如何解讀當前美元的情緒，以及應該關注哪些指標。

投資者是否應該擔心美元走弱？

**茲布林斯基：**讓我們來談談美元的最新動向。上週美元跌至2022年以來的最低點。投資者應該如何看待美元的走弱？

**塞克拉：**我認為值得關注，但根據目前的交易狀況和走勢，我還不擔心。我覺得外面有很多恐慌性點擊誘餌的標題宣稱末日來臨，但在我看來，這裡的走弱並不真正代表外國投資者對美元失去信心。而且，這還不足以改變我們股權研究團隊的長期內在估值。因此，從投資者的角度來看，我建議投資者打開美元指數（DEXI、DXY）的圖表，從三個不同的角度來看。首先，看看過去一年的短期圖表。我會說，我們正從2024年的相對高位回落，但自去年四月以來，我們一直處於一個交易區間內。而且我認為我們目前正處於該區間的底部，也許還能再跌一點。但再次強調，這並不是像掉下懸崖一樣的急劇下跌。接著看五年圖表，這更像是中期的DEXI圖。我們現在的水平與2022年初相當，仍遠高於2021年中期的底部。

2026年及未來美元走弱對投資者的意義

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最後，還有一個長期圖表。我曾經觀察過從2003年到2015年的美元走勢。那段時間美元遠低於現在的水平。而在2001-02年科技泡沫破裂時，美元曾經更高。但那主要是避險的資金轉移。美元當時較低，尤其是在1990年代。所以，根據目前的水平，從長期歷史的角度來看，這並不讓我感到擔憂。我認為從投資角度來看，真正需要關注的是如果美元貶值速度加快，但不僅如此，你還應該關注美國政府債券的利率。如果利率在美元貶值加速的同時大幅上升，那才是我會開始擔心的時候。

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