兩隻科技股有望主導代理式人工智慧市場

人工智慧領域在2026年正經歷一場根本性的轉變，企業正從實驗性AI項目轉向大規模部署。這一轉變的核心是代理式AI——一項使AI系統能夠解讀用戶請求並自主執行複雜工作流程的技術，無需人類干預。這個新興產業正吸引大量資本和策略關注，Grand View Research預測全球企業代理式AI市場將從2024年的26億美元擴展到2030年超過240億美元。對於尋求投資此機會的投資者來說，某些股票在捕捉這一成長軌跡方面具有獨特優勢。

UiPath：由虧損到盈利成長引擎

UiPath（紐約證券交易所：PATH）位於代理式AI生態系統的應用層，提供企業用來設計和部署智能代理的協調平台。該公司旗下的Maestro平台已成為數百家組織的標準工具，在一個新興但快速擴展的市場中確立了領導地位。

讓UiPath對投資者特別有吸引力的是其財務表現的關鍵轉折點。在連續多個季度虧損後，公司在第三季度實現了營運盈利——營運利潤達到1300萬美元，而去年同期則虧損4300萬美元。這一轉向盈利不僅具有會計意義；在華爾街，未盈利公司若能實現正盈利，通常會引發估值的重大重估，推動股價大幅上漲。

估值指標進一步凸顯了這一機會。UiPath的市值僅為過去營收的5倍多，已較之前的高點下跌83%。同時，華爾街分析師預計未來幾年其盈利將以26%的年化增長率增長。對於一家正轉向盈利且預期增長強勁的公司來說，這樣的估價為長期投資者提供了具有吸引力的風險回報。

Alphabet：代理式AI的基礎設施支柱

雖然UiPath負責應用層和協調層，Alphabet（NASDAQ：GOOGL、GOOGL）則掌控整個代理式AI生態系統所依賴的關鍵基礎設施——專用晶片、先進的AI模型和龐大的數據中心網絡。這一結構優勢為Alphabet在代理式AI機會中提供了多個盈利池。

Google的Gemini模型是全球最廣泛採用的AI系統之一，擁有超過6.5億的每月活躍用戶。該模型處理數據的規模令人驚嘆，每分鐘處理超過70億個標記，跨越第三方應用。隨著代理式AI的採用加速，Gemini被定位為推動這些智能代理的核心推理引擎，形成網絡效應，鞏固Alphabet的競爭優勢。

Alphabet正積極在旅遊、商務和企業服務等戰略垂直領域部署代理式AI體驗。這些應用帶來多重收入渠道：提升Google搜索的用戶參與度、產生額外的廣告庫存，並擴大Google Cloud服務的可服務市場。談到雲端機會，Google Cloud在第三季度的收入同比增長34%，顯示出強勁的企業採用動能。

公司核心業務（搜索廣告和YouTube）保持盈利，產生穩定的現金流，同時在雲端基礎設施方面實現爆炸性增長。這種組合使Alphabet在代理式AI市場中具有較高的防禦性。即使近期股價上漲，Alphabet的市盈率仍為2026年預測盈利的30倍，對於一個持續展現雙位數增長的公司來說，這是一個合理的估值。

這些科技股的投資理由

UiPath和Alphabet的戰略布局共同構建了一個引人注目的投資故事。UiPath提供推動企業轉型的工具，而Alphabet則提供實現轉型所需的計算能力和模型。這兩隻股票代表了代理式AI堆疊中最關鍵的兩個層面，預計將在市場擴展到240億美元的過程中捕捉大部分經濟價值。

對於評估這些股票的投資者來說，時機點正值關鍵轉折點：企業正從試點階段轉向正式部署，預示著最重要的收入增長尚未到來。歷史經驗——從Netflix自2004年起的1100倍回報，到Nvidia自2005年起的2450倍升值——都證明在轉型性技術周期的轉折點布局的股票，能帶來非凡的長期回報。儘管過去的表現不能保證未來，但這兩隻股票值得認真考慮，作為投資代理式AI革命的敞口。