小麥期貨在早盤報價中掙扎，美元指數走高

本週，小麥市場在主要交易場所普遍呈現疲弱走勢。美元指數上漲0.893點，對芝加哥、堪薩斯城和明尼阿波利斯的合約價格形成壓力。今晨報價顯示市場受到廣泛賣壓的挑戰，三大主要小麥期貨在開盤時均出現顯著下跌。

芝加哥、堪薩斯城與明尼阿波利斯：協同下跌

芝加哥軟紅冬小麥（SRW）期貨跌幅最大，當日下跌3到4¼美分，儘管3月合約仍保持每周8½美分的漲幅。未平倉合約減少8,280手，顯示市場參與度降低。堪薩斯城硬紅冬小麥（HRW）期貨在收盤前亦下跌2到3美分，儘管早盤走弱，3月合約仍保持每周4美分的漲幅。未平倉合約減少1,333手。明尼阿波利斯春小麥亦呈現類似壓力，收盤下跌3到4美分，而3月合約則維持每周3¼美分的漲幅。這三種不同小麥品種的同步走弱，顯示這是一場宏觀經濟驅動的拋售，而非合約特定的動態。

管理資金調整倉位：數據傳達的訊號

1月27日的持倉數據顯示交易者情緒正在轉變。管理資金在芝加哥小麥的空頭部位大幅回補，減少15,957手，至94,743手。這種空頭回補通常代表市場在之前的疲弱後開始穩定，但仍持有大量空頭，顯示交易者仍較為謹慎。在堪薩斯城小麥市場，投機交易者將淨空頭部位縮減2,689手，降至10,329手。這些調整表明市場參與者正謹慎調整倉位，而非積極買入疲弱的合約。

出口需求展現亮點

儘管價格走弱，累計小麥出口銷售承諾已達2,159萬公噸（MMT），較去年同期提前18%，並達到USDA全年預測的88%。這一速度接近歷史平均的89%，顯示需求基本面仍然健康。台灣近期以106,350公噸的美國小麥進行招標購買，進一步證明全球買家仍在積極採購美國小麥，儘管近期價格波動，為市場提供了基本支撐。

目前小麥期貨報價：全景展現

三大小麥合約的最新早盤報價顯示當前疲弱的深度：

CBOT小麥： 3月26日合約收於5.38美元，下跌3½美分，持續承壓。5月26日合約收於5.46美元，下跌4¼美分。

堪薩斯城小麥： 3月26日KCBT合約收於5.44¾美元，下跌2¼美分。5月26日KCBT收於5.55美元，下跌2¾美分。

明尼阿波利斯小麥： 3月26日MIAX合約收於5.78¼美元，下跌3¼美分。5月26日MIAX收於5.92½美元，下跌3美分。

這些報價反映出美元走強帶來的短期技術性疲弱與出口活動強勁所提供的基本面支撐之間的緊張局勢。交易者在觀察早盤報價時，需權衡當前價格是否吸引新買盤，或將在未來交易日引發更多賣壓。