國防股成焦點，DAX因地緣政治變動而回落

德國主要股指週四早盤回落，因國防股受到重大壓力，市場預期烏克蘭和平談判取得進展以及美伊可能展開會談。DAX指數短暫跌至24,434.99點，隨後略有回升，收於24,543.86點，較前一交易日下跌108.91點，跌幅0.44%。此次回調反映出市場正從國防相關股票轉向其他板塊，投資者在歐洲央行當天稍晚公布貨幣政策前進行調整。

國防板塊疲弱拖累市場

國防股的疲弱尤為明顯，Rheinmetall大跌8%，顯示投資者對該行業短期前景持謹慎態度。其他主要國防股也出現較大跌幅，包括Renk下跌2.7%，Hensoldt約下跌2.5%。除了國防股外，整體市場還受到汽車股的拖累，Volkswagen、BMW和Mercedes-Benz均下跌2%至3%。Continental亦出現類似跌幅，工業和能源股如RWE、E.ON和Siemens Energy也跟隨下行。公用事業和金融服務類股亦面臨類似壓力，Porsche Automobil Holding、BASF、Siemens Healthineers、Deutsche Post和Allianz等股價均有適度下跌。

市場普遍賣壓中仍有亮點

並非所有板塊都在下跌。SAP表現亮眼，上漲3.25%，而德意志銀行則上漲2.75%。科技和原材料板塊展現出一定韌性，Zalando、GEA Group、Heidelberg Materials和Siemens的漲幅介於0.6%至1%之間。

經濟數據傳遞複雜信號

德國經濟狀況仍然複雜。12月工廠訂單大幅反彈，較上月增長7.8%，為兩年來最強表現，遠超分析師預期的1.8%收縮。統計局將11月的增長修正為5.7%，高於最初報告的5.6%。然而，建築活動則呈現不同走向，1月回到收縮狀態，12月曾首次擴張近四年來。HCOB建築業採購經理人指數從上月的50.3降至44.7，低於50.0的讀數表示行業收縮，這也是該行業三個月來最快的收縮速度。

國防股未來走向何方

國防股的壓力反映出由地緣政治發展和經濟變數共同塑造的更廣泛市場動態。雖然工廠訂單顯示製造業基本面仍具韌性，但建築業的疲弱削弱了樂觀情緒。投資者在關注國防股時，應密切留意歐洲央行的政策動向以及國際關係的最新發展，因為這些因素預計將在未來幾個交易日持續推動板塊輪動和個股表現。