穩定幣的種類：4種模型的特性與選擇要點

穩定幣是在加密資產市場中具有獨特地位的數位貨幣。與比特幣或以太坊不同，存在多種類型，這些都以價格穩定為首要設計目標，各自擁有不同的機制與用途。本文將詳細解說四大主要穩定幣類型的差異，協助您根據需求做出適合的選擇。

穩定幣四種類型的全貌：基本概念到選擇指南

進入加密資產市場的用戶，首先必須理解一個重要點：不同類型的穩定幣，其「穩定化機制」差異極大。包括：由政府發行的法幣直結型、加密資產擔保模型、實物商品（商品）掛鉤、以及由算法自動調整——這四種不同的方式各有獨特的優勢與風險。

理解各類型的穩定幣，有助於在DeFi運用、跨境匯款，甚至對抗通貨膨脹等多種場景中靈活應用。掌握基本概念，也能在市場劇烈波動時保持冷靜，做出理智判斷。

穩定幣與主流加密資產的差異

要理解穩定幣的重要性，將其與比特幣、以太坊等加密資產比較，會更具體。以下表格整理了它們的特點。

特點	穩定幣	比特幣	以太坊
主要目的	維持價格穩定	價值存儲、數位黃金	智能合約與dApp平台
波動性	低（與法幣掛鉤）	高	高
支撐方式	法定貨幣、商品或算法	無實物支撐（供應有限）	無實物支撐（實用性代幣）
主要用途	交易媒介、DeFi穩定幣、匯款	長期投資、價值存儲	分散式應用、DeFi
價格穩定性	高	依市場供需	依市場供需

由於差異明顯，各類型穩定幣在不同場景中扮演角色。

四大穩定幣類型指南

1. 法定貨幣擔保型穩定幣：最具信任度的選擇

由政府發行的法幣直結型穩定幣，直接掛鉤美元等實體貨幣。每一枚代幣都由銀行帳戶中的等值法幣作為支撐，並經過定期審核，確保透明。

代表幣種：

• Tether（USDT） ——市值最大，全球交易所與DeFi應用中最常用。
• USD Coin（USDC） ——由Circle與Coinbase發行，經過每月獨立審計，透明度高。
• First Digital USD（FDUSD） ——由香港First Digital Trust Limited發行，規範嚴格。

優點：

• 機制簡單，適合新手
• 在主要交易所與錢包中廣泛採用，流動性佳
• 定期審核確保準備金，信賴度高
• 跨境匯款速度快、手續費低

缺點：

• 依賴發行機構的信任，需確認其準備金真實存在
• 中央集權運作，較易受監管影響

適用場景： 新手入門首選、DeFi的基礎貨幣、低成本國際匯款。

2. 加密貨幣擔保型穩定幣：重視去中心化與透明

由智能合約鎖定的加密資產作為擔保，不依賴銀行帳戶。以以太坊或比特幣等波動資產為擔保，採用超額擔保與自動清算機制。

代表幣種：

• DAI ——MakerDAO生態系的去中心化穩定幣，透過多種加密資產擔保產生。
• sUSD ——Synthetix發行，要求超額擔保（超過500%），抗市場急跌。
• WBTC ——將比特幣「代幣化」成ERC-20代幣，於DeFi中使用。

MakerDAO擔保機制：

用戶將ETH或WBTC存入智能合約（稱為「金庫」），可借出一定比例（約150%）的DAI。若擔保資產價格下跌，系統會自動清算，保障穩定。

風險：

• 擔保資產價格波動：如ETH暴跌，可能引發大量清算，系統不穩。
• 連鎖清算風險：市場急跌時，連續清算可能造成擔保品無法以合理價格售出。
• 智能合約漏洞：若有漏洞，可能導致資產損失。

適用場景： 高技術用戶追求去中心化、在DeFi中追求收益。

3. 商品擔保型穩定幣：實物資產掛鉤

掛鉤實物商品如黃金、白銀等，與實體資產一對一對應，隨時可兌換實物。

代表幣種：

• Pax Gold（PAXG） ——每個代幣代表一盎司LBMA認證黃金，受規範監管。
• Tether Gold（XAUT） ——Tether發行，代表實物黃金所有權，可交易與提取實物。

抗通膨特性：

• 與黃金掛鉤：在貨幣購買力下降時，價值較穩。
• 安全資產：金融動盪時，黃金需求上升，反映在代幣價值。
• 資產升值：黃金價格上漲，代幣價值亦可能上升。

注意： 黃金價格受全球供需、金融政策影響，並非絕對穩定。資產存放與審核的嚴格程度也影響信任。

4. 算法型穩定幣：創新但風險最高

不依賴實物資產，智能合約根據價格監控，自動調整供應量，追求價格穩定。

特色挑戰：

• 無實物支撐：缺乏實體後盾，信任危機較大。
• 市場震盪敏感：需求突降或大量拋售，調整跟不上，易崩潰。
• 惡性循環風險：信任崩潰，可能導致價格崩跌甚至歸零。

典型案例：

• Ampleforth（AMPL） ——「重基」機制，每日自動調整持有數量。
• USDD ——結合部分擔保與激勵措施的混合型。

2022年5月Terra生態崩潰，UST與LUNA雙雙崩盤，市值蒸發約400億美元，彰顯此類風險。此類產品較適合經驗豐富、能接受最大損失的投資者。

如何選擇最適合您的穩定幣類型

選擇合適的穩定幣，需綜合評估以下因素。

重要評估標準

1. 穩定性與透明度
定期披露準備金狀況、審核結果，並在市場壓力下仍能維持穩定。法幣擔保型在透明度方面較佳。

2. 發行體（項目）信譽
了解發行或運營組織的法域、規範、過往紀錄，避免風險。

3. 擔保模型理解
明白是法幣、加密貨幣、商品或算法支撐，並根據個人風險承受度選擇。新手建議從法幣擔保型開始。

4. 流動性與市場地位
交易量大、支持多交易所與鏈上平台，方便進出。

風險承受度導向的選擇流程

低風險/新手：
建議從USDC、USDT等法幣擔保型開始，因為結構簡單、透明度高、流動性佳。

中等風險/中階用戶：
可選擇DAI等去中心化擔保型，適合追求去中心化與多元應用的用戶。

抗通膨需求：
PAXG、XAUT等商品擔保型，適合長期資產保值。

高風險/經驗豐富：
算法型穩定幣，需充分理解其機制與風險，慎重選擇。

穩定幣的購買與存放

多數交易所支持各類穩定幣，可用信用卡或銀行轉帳購買。新手與專業用戶皆有完善的交易基礎設施。

此外，透過錢包應用直接購買、存放與管理穩定幣的服務也快速普及。多鏈錢包能方便管理多種穩定幣，特別適合多鏈操作的用戶。

結論：穩定幣類型的選擇取決於用途

穩定幣主要分為四大類型，各有不同的需求與風險偏好，選擇應根據實際用途。

• 法幣擔保型：最直觀、規範較成熟
• 去中心化擔保型：追求透明與分散
• 商品擔保型：追求實物資產與抗通膨
• 算法型：創新但風險較高，適合經驗豐富者

理解各類型的基本差異，能幫助您根據風險承受度、預期用途與技術理解，做出合理選擇。隨著監管逐步完善與新技術出現，穩定幣的世界仍在快速演變。

建議新手可先從法幣擔保型開始，逐步累積經驗，再探索其他類型。選擇符合自身需求的穩定幣，才是最明智的策略。

常見問題

Q. 初學者最推薦的穩定幣類型是？
A. USDC等法幣擔保型，因為結構簡單、透明度高、在多數交易所支持。

Q. 提供最多運用機會的穩定幣是？
A. DAI等去中心化擔保型，適合DeFi借貸、收益農耕、質押等多元應用。

Q. 算法型穩定幣值得投資嗎？
A. 風險較高，機制複雜，僅建議有經驗、能接受最大損失的投資者。

Q. 以抗通膨為目的，哪種穩定幣較合適？
A. PAXG、XAUT等商品擔保型，能較好對抗法幣貶值。