GGG 2025 年第四季度業績：強勁的收入表現抵消了盈利阻力

Graco Inc. (GGG) 為2025年畫下了穩健的句點，第四季營收達到5.932億美元，較去年同期成長8.1%，並超越華爾街共識預估的5.8509億美元1.39%。然而，獲利表現則較為細膩，稀釋每股盈餘為0.77美元，與分析師預期完全一致，但在百分比層面略微未達到整體底線預估。

本季展現了GGG透過選擇性業務實力推動營收擴張的能力，儘管獲利指標反映出某些部門的執行挑戰。投資者在評估股價走勢時，理解格拉科三大主要業務單元的績效驅動因素，提供了超越標題數字的關鍵背景。

工業部門推動營收成長

工業部門成為主要的成長引擎，淨銷售額達2.8429億美元，較四位分析師預估的2.6668億美元高出8.5%，展現出爆炸性的71.6%年增率，顯示格拉科核心工業市場的需求動能強勁。該部門的營運盈餘達到9189萬美元，也超過預估的8839萬美元，證明銷量的增加有效轉化為獲利。

承包商與擴展市場表現喜憂參半

承包商部門，通常佔最大營收比例，達到2.6546億美元，較分析師預估的2.71億美元略低約2%，但仍實現7.5%的年增長，顯示儘管季度表現略遜，但需求仍具韌性。該部門的營運盈餘為6502萬美元，低於預估的7105萬美元，暗示毛利率壓縮或成本高於預期。

擴展市場部門的淨銷售額為4340萬美元，低於四位分析師平均預估的4721萬美元，為最大偏差。然而，營運盈餘達到1221萬美元，超過預估的1025萬美元，顯示該較小但策略性重要的部門運營效率有所提升。

股價表現與市場反應

GGG的股價在過去一個月上漲了3.8%，超越更廣泛的標普500指數0.2%的漲幅，展現出投資者對公司前景的信心。格拉科目前被Zacks評為#3（持有）等級，預計短期內股價將追蹤市場整體回報。

分部表現的差異，加上營收超越預期而獲利則完全符合預期，凸顯了格拉科當前營運環境的複雜性。工業部門的亮眼表現展現了市場機會，而承包商面臨的逆風則需在後續季度密切關注。