納斯達克計劃從2026年開始推出區塊鏈登記簿方案，用於代幣化證券的記錄與管理，旨在提高交易的效率與透明度，並促進金融市場的創新發展。

美國最大股市納斯達克（Nasdaq）已向美國證券交易委員會（SEC）提出一項雄心勃勃的提案，旨在徹底革新股票與交易產品的結算方式。該提案專注於在帳本上實施區塊鏈技術，用於登記代幣化證券——數位版的股權和在納斯達克平台上市的交易所交易產品（ETP）。透過此舉，納斯達克希望打造一個更高效、更現代化的交易生態系統。

利用區塊鏈技術轉型結算流程

納斯達克提出的代幣化證券將保留所有與傳統股票相同的CUSIP權利與身份標識，但可以以更快的速度進行交易與結算。帳本登記系統將利用DTC（存託信託公司）所擁有的分散式帳本平台，整合區塊鏈技術，實時記錄與驗證每筆交易。

圖示：區塊鏈技術在證券結算中的應用

此方法的主要優點是能夠實現幾乎即時的結算，金融行業稱之為T+0。與傳統系統需T+2（兩個工作日）時間不同，帳本的自動登記將大幅降低信用與操作風險。

自動登記的優勢與SEC監管框架

納斯達克的提案包含一套機制，以防止流動性碎片化——這是當同一證券在多個交易場所以不同價格交易時常見的問題。透過集中式帳本登記系統，所有交易將記錄在一個可信來源，確保價格一致性與市場完整性。

圖示：多個交易場所以不同價格交易同一證券的情況

SEC對此提案的批准將決定該計畫的後續推進。如果獲得監管機構的批准，納斯達克預計在2026年第三季度末（約8-9個月後）推出代幣化證券的帳本登記方案。此舉不僅能加快結算流程，也為在更廣泛的傳統資本市場基礎設施中採用區塊鏈技術創造了新機會。

其他重要內容

納斯達克的提案還包括一個詳細的時間表，預計在獲得SEC批准後，將在2026年第三季度末推出相關的帳本登記系統。這將標誌著傳統金融市場向數位化、去中心化的重大轉變，並可能引領全球金融市場的革新。

此外，該提案還強調了技術安全性與監管合規性，確保所有交易都在嚴格的監管框架下進行，並且能夠有效防止市場操縱與欺詐行為。

整體來說，這一創新方案代表了金融科技的未來趨勢，將大幅提升市場效率，降低交易成本，並促進全球資本市場的數位轉型。