Fabio Panetta 對數字貨幣未來與穩定幣角色的看法

Fabio Panetta 表示，隨著數字技術的快速發展，數字貨幣將在未來的金融體系中扮演越來越重要的角色。穩定幣作為一種與法定貨幣掛鉤的數字資產，能夠提供更高的交易效率和更低的成本，並促進跨境支付的便利性。他強調，監管機構需要制定明確的規範，以確保這些新興資產的安全性和穩定性，並防止潛在的金融風險。此外，他還提到，數字貨幣的普及將推動金融包容性，使更多未被充分服務的人群能夠獲得金融服務，促進經濟的持續發展。

全球金融體系正經歷一個重大的轉型。義大利銀行（Banca d’Italia）行長Fabio Panetta剛剛就數位貨幣的發展方向及其對全球支付基礎設施的影響發表了一系列看法。這些觀點不僅反映了歐洲的思維，也在塑造全球政策制定者對數位資產的態度。

數位化貨幣是不可避免的趨勢

在義大利銀行協會執行委員會的一次演講中，Panetta強調，商業銀行和中央銀行的貨幣都將經歷全面數位化的過程。這並非對遙遠未來的預測，而是一個由大型金融機構和全球中央銀行推動的長期結構性發展趨勢。

Panetta強調，由銀行發行的數位貨幣將繼續作為貨幣體系的主要基礎。這與私人加密資產的崛起形成鮮明對比，後者是獨立於傳統金融系統之外發行的代幣。歐洲政策制定者始終清楚，區塊鏈技術和數位支付解決方案將由官方機構監管，而非由個別加密項目控制。

穩定幣在金融體系中的實際角色

儘管穩定幣越來越受到關注，Panetta明確表示，它們並非未來金融體系的核心要素。相反，他指出，穩定幣將僅扮演補充角色，在數位支付的整體框架中具有輔助性。

根本原因在於，這些代幣的穩定性完全依賴於其與歐元或美元等傳統貨幣掛鉤。這種依賴大大限制了穩定幣的獨立運作能力。換句話說，這些被認為具有穩定性的代幣，實際上仍受到傳統法幣的控制，因此無法超越現有貨幣體系的範疇。

支付作為戰略戰場

Fabio Panetta將支付服務定義為科技時代的核心競爭領域。他認為，隨著科技和政治日益重塑全球經濟，控制支付流的能力已成為一個重要的政治和經濟實力因素。

根據Panetta的說法，傳統的經濟變數如投資、貿易和利率，不再主要由純粹的市場力量所支配。相反，政治決策的作用越來越重要。全球經濟的重心也受到科技進步的深刻影響。這一轉變發生在一個較少合作的全球環境中，形成一個碎片化的地緣政治背景。

嚴格規範：保護歐盟的關鍵

2025年9月，義大利銀行副行長Chiara Scotti表達了對多個法域發行的穩定幣的具體擔憂。這些代幣在一個品牌下發行，但在多個國家運作，對歐盟整體的法律、運營和金融穩定性帶來挑戰。

Scotti警告，模糊的法律規範可能削弱歐盟的監管框架。她呼籲採取更嚴格的措施：此類穩定幣僅允許在具有相當監管標準的法域內運作，並且必須受到嚴格的儲備和兌付流程管理。

不過，Scotti也承認，穩定幣有助於降低交易成本並提升支付系統的效率。關鍵在於如何在確保金融安全和系統穩定的前提下，充分利用這些潛力。

歐洲央行領導人普遍認為，金融科技的推行應以穩定和用戶保護為首要目標。貨幣數位化不是一場去中心化的革命，而是由國家監管下的現有金融體系的有序演進。

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