韓國評估加密貨幣交易所的獨家銀行模式，威脅市場競爭

韓國政府正在評估將每個數字資產交易平台與一個國內銀行合作夥伴獨家綁定的做法。主要擔憂集中在此模式是否阻礙了該國加密貨幣市場的健康競爭。根據最新報告，金融服務委員會（FSC）與公平交易委員會已展開對韓國加密貨幣市場結構的全面審查，重點在於現行銀行規範是否造成不成比例的進入壁壘。

一家銀行對一個交易所的合作模式造成新進者進入障礙

「一家交易所–一家銀行」的模式已成為行業標準，儘管在韓國法律中未正式規定。此系統的形成源於反洗錢（AML）合規需求與嚴格的客戶盡職調查程序。因此，幾乎所有國內加密貨幣交易所都與銀行建立獨家合作，以促進客戶之間的法幣與數字資產交易。

這種獨家結構帶來了重大挑戰。較小或新成立的平台在獲得與成熟玩家相當的銀行接入方面面臨困難。雖然此模式旨在管理合規風險，但政府委託的研究發現，對於風險和交易量不同的交易所實施統一標準，反而為較小的運營商帶來不成比例的負擔。

政府研究發現市場集中度日益加深

由政府倡議進行的研究，並由Herald Economy報導，分析了虛擬資產交易結構及現行監管框架對競爭的影響。研究結果顯示，交易所與銀行的獨家合作顯著加強了市場集中度，尤其是在限制新進者進入行業的銀行接入方面。

以韓元為基礎的加密貨幣市場仍高度集中於少數大型平台。在此類市場環境中，流動性和交易效率往往有利於壟斷者。這種情況可能鞏固現有企業的地位，因為進入壁壘仍然很高。這種現象形成了一個難以打破的循環，阻礙競爭者的成長與市場份額的爭奪。

FSC及相關監管機構目前正在評估是否需要調整現行規範，以促進競爭。核心問題在於如何在合規風險管理與開放市場准入之間取得平衡。

穩定幣與第二階段立法成為監管改革焦點

此銀行模式的審查與韓國第二階段加密立法的準備同步進行，該立法被稱為數字資產憲法（Digital Asset Act）。該法案原定於2025年底提交，但在2023年12月31日，立法者決定將提交期限推遲至2026年。推遲的原因是對國內穩定幣發行監管的分歧尚未解決。

擬議的立法由知名政治人物支持，將允許發行與韓元掛鉤的穩定幣。發行者須將資產儲備委託給有權的保管機構，如選定的銀行。最具爭議的討論點是，是否應由專門監管機構事先批准潛在的穩定幣發行者。

FSC正在評估如何在嚴格監管需求與允許非金融科技公司參與的彈性框架之間取得平衡。此決策將對韓國加密產業的未來競爭格局產生深遠影響。新規範是否會為新進者開啟機會，或反而進一步鞏固現有企業的地位，仍是政策制定者面臨的未解之謎。