日圓與比特幣同步波動，當BOJ維持利率

比特幣與日本貨幣的走勢展現前所未有的同步性。隨著日本銀行（BOJ）維持其貨幣政策，這兩種資產對日本經濟複雜動態的反應保持平靜。

通膨放緩，但價格壓力仍然存在

上週最新數據顯示，日本經濟呈現混合跡象。主要消費者物價指數（CPI）在12月同比顯著放緩至2.1%，較11月的2.9%大幅下降，標誌著近四個月來的首次放緩。

然而，深層次的價格成長仍令人擔憂。剔除新鮮食品價格的核心通膨率下降至2.4%，此前為3%。但排除新鮮食品和能源的核心通膨指標僅小幅調整至2.9%，由之前的3%。ING的分析師認為，基本的價格壓力仍在，支撐著月度波動背後的持續壓力。

BOJ決策：維持利率，預測上升

在幾乎一致的決策中，BOJ維持基準利率在0.75%。央行也將2025和2026財年的經濟增長與通膨預測調升，並引用政府擴張性財政政策的支持。

此決策反映出貨幣當局的謹慎態度：不願進一步升息，同時承認經濟增長前景較為強勁。這一動態直接影響市場對日圓未來幾個月價值的預期。

日圓貶值，比特幣穩定在$88,000以下

BOJ宣布後，日圓略微下跌超過0.20%，交易價格為每美元158.70。而比特幣則保持低迷，穩定在約$87,99,000——在過去24小時內下跌2.40%，整個交易日波動有限。

日圓的疲軟與日本10年期國債（JGB）收益率上升同步，該收益率上升3個基點至1.12%。此升勢反映市場對日本財政狀況的擔憂，以及預期BOJ未來可能升息的預期，因通膨壓力仍然高企。

緊密相關：比特幣跟隨日圓走向

最引人注目的是比特幣與日圓之間的高度相關性。以90天相關係數達到0.84，兩者在短期內幾乎同步移動。這意味著當日圓走弱時，比特幣也傾向於朝相同方向變動。

一些市場策略師預計，未來幾個月日圓將持續走弱——這對比特幣來說可能是看空的，因為其高度依賴日圓的走勢。如果日本政府如計劃在二月選舉前持續推行擴張性財政政策，日圓的壓力可能會進一步增加。

債券收益率飆升，對風險資產的壓力

10年期JGB的收益率在本週初已達到數十年來的最高點，原因是市場擔憂政黨承諾的減稅將加劇日本的財政赤字。這一收益率飆升不僅是局部現象——借貸成本的上升傳導至全球市場，包括美國。

因此，像股票和比特幣這樣的風險資產受到拋售壓力。比特幣上週二曾一度下跌超過4.5%，至$88,000，但隨後部分回升，並在撰稿時穩定在約$87,99,000。

長期展望：黃金上漲，比特幣落後

在這種不確定性中，黃金展現出強勁，價格突破每盎司$5,500。這一名義上的飆升引發了熱烈的投機情緒，市值在一天內波動約$1.6兆美元。

對黃金的情緒指標如Fear & Greed指數顯示市場對貴金屬持高度樂觀。相反，數字貨幣市場的類似指標仍處於恐懼狀態。儘管比特幣跟隨“實體資產”的敘事，但仍被視為高β的風險資產。尋求價值存儲的投資者更偏好實體黃金和白銀，而非數字資產。

日圓仍是這一方程式中的關鍵變數。當日圓走弱時，對全球資金流動和加密市場情緒的影響不容忽視。