香港交易所基金在2025年創下歷史新高的HK$331B 回報

阿爾文·朗

2026年1月28日 08:54

香港金融管理局的外匯基金在全球市場反彈中實現8%的投資回報，創下HK$3310億的收入新高。總資產達到HK$4.15兆。

香港金融管理局於1月28日公布未經審核的數據顯示，該基金在2025年實現了有史以來最高的年度投資收入，達HK$3310億（約合425億美元），主要受全球股市反彈和美元走弱推動，增加了外幣持有。

該基金的總資產增加HK$704億，達到HK$4.15兆，累計盈餘為HK$9361億。

收益來源

債券持有帶來HK$142.2億的收益。股票持倉合計增加HK$1080億——其中香港股票HK$339億，海外股票HK$741億。貨幣兌換效應貢獻HK$384億，因美元對主要貨幣大約下跌9%。

投資組合的回報率為12.4%，而更為保守的支持組合（用於捍衛港元掛鈎）則獲得5.2%的增長。自2009年成立以來，長期增長組合截至2025年9月已實現年化回報11.2%。

少見的正回報同步

香港金融管理局行政總裁余偉文指出，這是15年來第三次所有主要基金組件同時錄得正回報——此前分別在2017年和2020年出現。恒生指數在2025年飆升28%，標普500指數上漲16%，兩者都創下新高。

“2025年全球金融市場多重有利因素的罕見匯聚，可能不會持續太久，”余偉文提醒。他指出，人工智慧投資流動、央行降息以及貿易衝突的超預期結果是2025年的主要推動力。

背景與展望

成立於1935年的外匯基金，是香港的貨幣防禦系統——支持鈔票發行並保護貨幣掛鈎免受投機攻擊。自1994年以來，該基金的年複合回報率為4.5%，超過同期香港2.0%的通脹率。

香港金融管理局最近在1月底將人民幣業務設施擴大一倍，達到人民幣2000億元，顯示其在傳統美元業務之外，持續專注於人民幣相關操作。

對於2026年，余偉文警告，地緣政治緊張局勢、央行政策轉變和人工智慧市場動態可能引發重大波動。該局計劃保持高流動性和防禦性布局，同時持續多元化投資。

圖片來源：Shutterstock