荷蘭立法者推進有爭議的未實現利得稅

來源：Coindoo 原文標題：荷蘭立法者推進有爭議的未實現利得稅 原文連結： 荷蘭在投資財富稅制方面正推動一項全面變革，朝著在資產出售前就徵稅的系統邁進。

該提案將適用於股票、債券和加密貨幣等金融持有，正在重塑該國的稅收格局，也引發投資者的不安，他們擔心成本上升和靈活性降低。

主要重點

• 荷蘭正朝著對金融資產（包括加密貨幣）未實現利得徵稅的方向前進，作為其投資稅制重大改革的一部分。
• 財政壓力推動支持該計劃，即使立法者承認其存在缺陷和爭議。
• 加密貨幣投資者警告，該政策可能因對波動性高、未售出資產徵稅而引發資本外逃。

改革框架

該改革針對荷蘭用於徵稅的Box 3，即儲蓄和投資的框架。多年來，該系統依賴假設回報而非實際表現，最終被法院判定為無效。政府並未回歸到較簡單的實現利得方式，而是推動一個更激進的替代方案：基於實際利得（包括僅在紙面上的利得）進行年度徵稅。

由緊迫感推動而非共識

Tweede Kamer的辯論清楚表明，該計劃遠未獲得普遍支持。立法者提出了數十個技術和法律問題，質疑在市場波動時如何計算未實現利得，以及該系統是否能在不同資產類別中公平執行。

儘管存在這些保留意見，推動力已明顯轉向支持。政府認為，若再推遲改革，公共財政將面臨風險，估計若現行系統持續，將損失數十億歐元的稅收收入。這種財政壓力使該提案成為一個必要而非偏好的選擇。

臨時稅務官員承認，理論上實現利得模型會更乾淨，但堅稱短期內無法實施。在沒有可行的過渡方案的情況下，未實現利得模型被視為在十年內唯一可行的方案。

資產類別間的異常分裂

該提案中較為引人注目的一點是，它對不同財富形式的待遇極不均衡。金融資產（包括加密貨幣）將在價值上升時每年徵稅，無論是否出售。而房地產投資者則享有較寬鬆的結構，成本扣除和稅收主要與實現利潤相關，除了第二套房的額外徵費。

這一差異引起投資者的關注，他們認為波動性資產被特別標記，而房地產則享有優惠待遇。批評者警告，這種不對稱可能扭曲資本配置，並將投資活動從金融市場轉移。

加密貨幣反彈升溫

來自加密貨幣行業的反應尤為激烈。市場參與者認為，對高波動性資產徵未實現利得稅，存在在幾週甚至幾天後利潤消失時仍需繳稅的風險。實務上，他們警告，這可能迫使投資者為了繳稅而出售資產。

荷蘭知名的加密貨幣聲音將該計劃描述為懲罰性措施，有些甚至公開預測若政策實施，資本外逃將加速。擔憂不僅限於個人投資者，還擴展到企業和公司，可能重新考慮荷蘭作為加密相關活動的基地。

展望未來

隨著提案逐步接近投票，荷蘭正處於十字路口。支持者認為，這是對破碎系統的長期 overdue 改革，也是保障公共財政的措施。反對者則認為，這是對財富處理方式的根本轉變，可能導致資本和創新流向其他國家。無論結果如何，預計其影響將遠超國界。