比特幣ETF連續4天下跌，損失85億雷亞爾

來源：PortaldoBitcoin 原始標題：比特幣ETF連續4天淨流出8.5億雷亞爾 原始連結： 投資者於(22)星期四從美國的比特幣現貨ETF撤資，標誌著連續第四天資金外流，原因是宏觀經濟和地緣政治波動性增加。

基金在四個交易日內錄得淨流出16.2億美元（R$ 85.7億），是自2024年初ETF推出以來最大且持續時間較長的淨贖回期之一。這一連串的資金外流始於1月16日，直到星期四(22)，市場吸收了一系列大規模的撤資。

賣壓始於1月16日的3.9468億美元。星期一之後，贖回加劇，星期二為4.8338億美元，星期三則達到7.0871億美元的高峰。星期四，淨流出又增加了3,211萬美元。

比特幣基差交易失去動力

機構投資者的興趣正在減退，因為比特幣基差交易策略——利用現貨價格與期貨市場之間的差價來獲利——的收益率已降至5%以下，去年同期為17%。

投資專家分析指出：“當你看到所有較為流動的加密資產ETP持續出現資金外流時，通常代表對沖基金正在減少對基差交易的敞口。”當策略變得不那麼有利可圖時，這些靈活的資金會迅速撤出。

“對沖基金並非比特幣ETF的唯一持有人——懷疑其佔市場的10%到20%——但他們行動迅速，短期內可能主導資金流向。”

宏觀經濟環境轉向避險

這種所謂的“快錢”撤退發生在一個避險的宏觀經濟環境中。

標普500指數在週末後開盤下跌近54點，反映出從歷史高點的修正。比特幣的表現也類似，未能維持在97,000美元以上，迅速進入大幅下跌。

市場觀察人士指出，大型投資者在當前水平缺乏興趣，導致賣壓增加。這反映出機構投資組合中風險敞口的更廣泛縮減。

隨著比特幣越來越被視為宏觀經濟資產，其近期的下跌遵循過去宏觀壓力時期的模式。

未來展望

目前，市場參與者期待宏觀經濟預期的轉變或基差交易的回歸，以扭轉趨勢。

“宏觀條件的穩定會有所幫助，但最直接的變數是聯準會。鮑威爾的任期將於五月結束，誰來接任將是決定性因素。一個更鴿派的提名將改變利率預期，並可能重新激發風險偏好。”

零售市場的樂觀情緒回歸可能會使基差交易再次具有吸引力，但ETF的長期增長依賴於所謂的“慢錢”，即來自金融顧問的資金。

“我仍然相信，今年我們會創下新的歷史高點。但這次的加密牛市將不同於以往。我們正處於一個疲軟階段，而非火箭升空！”