近來席捲市場的十億美元問題：是否真的有足夠的新資金流入，同時推動黃金、白銀和加密貨幣？事情是這樣的——我們曾見過三者齊漲的時期，也有完全脫鉤的時候。現在，宏觀背景尤為重要。如果各國央行持續寬鬆貨幣政策，並且機構投資者持續將資金從傳統貨幣暴露中轉移，那麼預計整體都會受到向上推動。當通脹預期飆升時，黃金和白銀通常會受到追捧。同時，加密貨幣在流動性充裕和實際收益率走弱的環境中往往表現出色。但問題在於：並非所有資金都朝同一方向流動。散戶的FOMO可能推動某一資產，而機構則轉向另一個資產。真正的問題不僅是資金是否存在——而是這些資金是否會以相同的強度追逐這三個資產類別。關注美元、收益率和信貸狀況。這三個變數將告訴你是否我們正處於同步走強或是選擇性漲勢的局面。