在DeFi中，什麼是真正的「可持續收益」，為什麼你應該在意？

有一些事情大多數人都沒在談。

當你在尋找收益時，你會比較利率、深入了解機制、交叉比對數據。但這裡有個沒人想面對的不舒服事實——大多數的收益機會其實並不是真正可持續的。

想想看。你可能以前也遇過這種情況。

你找到一個提供50%、100%、甚至200% APY的協議。聽起來很棒吧？你算算數字，檢查代幣經濟，甚至可能進行智能合約的審計。一切在紙面上看起來都很穩固。

然後六個月後？它崩潰了。代幣暴跌。你的回報也蒸發了。

那到底出了什麼問題？

問題不一定總是詐騙或執行不佳。真正的問題是，大多數「收益」其實只是一種財富再分配，戴著收益的面具。新資金流入保持著收益的流出——直到不再如此。當流動性枯竭，APY也就跟著消失。

真正的可持續收益？來自實際的經濟活動——交易手續費、借貸利息、協議收入。這很無聊。收益較低。但它不依賴於無止境的新資本循環。

這就是實際收益與海市蜃樓之間的差別。