日本5年期政府債券收益率剛剛又上升了3.5個基點，現報1.675%。這一持續上升的日本政府債券收益率值得關注——它傳達了對日本貨幣政策轉變的預期，並對資金在全球風險資產（包括加密貨幣市場）中的流動產生實質影響。

當日本政府債券收益率上升時，通常意味著投資者正在重新評估通脹預期或預期政策將收緊。這種收益率曲線的變動常常引發連鎖反應：隨著傳統避險債券變得更具吸引力，一部分流動性會從較高風險的資產類別中抽離。更廣泛的結論是？市場正在重新校準，任何認真進行投資組合配置的人都應密切關注這些宏觀信號。