$BTC 剛剛收回 $96K ，ETF需求正迅速收緊供應

$BTC 推升至 $96,000 以上，創下今年最高水平，也是自十一月以來最強的表現。此舉在24小時內帶來近5%的漲幅，BTC短暫觸及 $96,600 區域，隨後回落至約 $95K。動能明顯轉向買方。

推動因素是機構資金流入。美國現貨比特幣ETF在單日內吸引超過 $750M 的淨流入。Fidelity 的 FBTC 和 Bitwise 的 BITB 領先，顯示需求在價格上升時並未放緩，這是穩定的吸收，而非投機追逐。

宏觀經濟條件也為此奠定了基礎。美國CPI為2.7%，符合預期，緩解了通脹擔憂，並支持風險資產。儘管特朗普時代的關稅法庭裁決仍存不確定性，但市場反應顯示流動性和資金流動優先。

Bitwise的首席投資官Matt Hougan為此增添動力，認為ETF需求在結構上是看漲的。自推出以來，ETF的購買量已超過新比特幣供應的100%。價格尚未出現抛物線，因為長期持有者仍願意出售。Hougan的觀點很簡單：供應不是無限的。

如果ETF資金流入持續，賣家最終會耗盡。當那時候來臨，邊際需求只能推向更高。這就是抛物線行情的開始，不是來自炒作，而是由供應失衡引發。

突破讓交易者措手不及。約有 $688M 的空頭部位在24小時內被清算，顯示空頭已經變得非常擁擠。短期的逼空進一步推動，但整體來看是結構性的。

比特幣的走勢越來越少受頭條新聞影響，而更多依賴於持續的機構吸收。如果這些資金流繼續，這次的行情可能是由供應驅動的擴張的早期階段，而不僅僅是另一個短暫的高峰。