華爾街下跌，因CPI未能改變聯準會降息預期

來源：Coindoo 原標題：華爾街下滑，CPI未能改變聯準會降息預期 原連結： 美國金融市場在最新的通脹數據提供價格信心但未傳達利率短期內將下降的明確信號後，難以找到方向。

早期的樂觀情緒很快消退，交易者得出結論：儘管數據具有建設性，但並未實質性改變聯邦儲備局目前的政策路徑。

重點摘要

• 通脹數據確認了價格壓力的緩解，但未能加快市場對聯準會降息的預期。
• 銀行股在摩根大通盈利報告顯示交易活動疲軟後引領市場下跌。
• 投資者現在將焦點放在盈利和勞動數據，作為政策預期的下一個潛在推動力。

股市在整個交易時段內呈現下行趨勢，國債收益率波動，美元走強，反映一個熟悉的主題：通脹正在降溫，但尚不足以支持新一輪的貨幣寬鬆。

銀行盈利引發市場基調轉變

當銀行盈利成為焦點時，市場情緒進一步惡化。摩根大通股價大幅下跌，原因是該行報告的投資銀行業務低於投資者預期。交易和承銷費用的下降凸顯華爾街部分仍在應對企業交易的疲軟。

這一反應擴散到更廣泛的金融板塊，為本周晚些時候公布的其他主要美國銀行業績設定了謹慎的基調。儘管整體盈利預期仍然很高，但摩根大通的報告提醒人們盈利動能仍然不均衡。

通脹正在降溫，但進展仍然緩慢

12月的CPI報告強化了通脹壓力正在緩解而非加劇的觀點。總體通脹率持續在2.7%的年增率，核心通脹率放緩至2.6%，與數年來的最低水平持平。月度價格增長溫和，顯示市場穩定而非重新出現壓力。

然而，這些數據缺乏會迫使政策制定者重新考慮立場的負面驚喜。通脹仍高於目標，且近期經濟韌性降低了進一步降息的緊迫感。

為何降息預期幾乎未變

在2025年底經歷三次降息後，聯準會似乎滿意於暫停並重新評估。市場預期下一次降息不會早於2026年中，反映出對政策制定者偏好耐心而非急促的信心。

聯準會主席鮑爾強調需要持續推進通脹改善，尤其是在財政政策、關稅和勞動市場仍存在不確定性的情況下。一兩個有利的數據點不足以支持政策轉變。

政治因素增添噪音，未提供方向

在通脹數據公布後，對聯準會利率水平的公開批評出現。儘管這些言論可能影響短期情緒，但市場大多將其視為背景噪音，重點仍在盈利、政策信號和經濟基本面。

同時，投資者仍密切關注關於關稅的潛在法律和政策動向，這可能影響借貸需求和未來的通脹走向。

目光轉向盈利和勞動數據

隨著CPI數據成為過去，交易者將焦點轉向企業盈利和即將公布的勞動市場報告。這些指標越來越被視為決定性因素，最終可能促使聯準會採取另一輪政策行動。

目前，市場傳遞的訊息是一致的：通脹表現良好，但經濟尚未疲軟到足以立即降息的程度。在這種平衡改變之前，資產類別的波動性可能會持續。