延江 (300658): 跨行業戰略收購在市場引發強烈熱情

在前一個交易日，燕江股份有限公司(300658)表現出色，收盤漲幅11.68%，報14.82元/股，市值達到49億元。

大資產重組公告

2026年1月4日晚，燕江正式公告擬以發行股份及現金支付相結合的方式收購寧波永強科技有限公司的控股權，並伴隨配套融資。此次交易屬於重大資產重組，受到市場關注。

由於交易性質較為複雜且仍存在不確定性，該股將自2026年1月5日開市起停牌。公司表示，將在最多10個交易日內公布完整的操作方案。

2025年12月31日，燕江已與永強科技的實控人江啟和(、其一致行動人強遠和寧波遠路在科技合夥企業達成意向協議。然而，相關收購比例、參與方組成及操作細節仍在進一步協商中。

永強科技：半導體行業的領軍企業

永強科技成立於2019年，已成為IC基板、高端顯示基板及高速高頻基板的研發與生產領域的領頭羊。其產品廣泛應用於5G/6G通信、人工智能、數據中心、汽車物聯網及創新基礎設施等新興產業。

該公司高端產品已獲得英特爾、華為、浪潮、曙光、新H3C及中科院等科技巨頭的性能認證。憑藉在市場中的穩固地位，永強科技多次吸引機構投資者的關注，完成多輪融資，估值已超過10億元人民幣。

跨行業的戰略佈局

在核心業務方面，燕江主要專注於一次性衛生用品表面材料的研發、生產與銷售。收購永強科技，代表公司進入一個全新且具有巨大潛力的行業進行多元化布局。

此外，公司早已明確表達了戰略意向。在2024年年度報告中，燕江明確表示，2025年的主要目標之一是“謹慎選擇、培育和發展第二產業”，展現出持續探索新興產業機會的意願。

燕江核心業務的穩健發展

在一次性衛生用品領域，燕江佔據重要地位。主要產品包括3D穿刺非織造布和穿刺PE膜，用作女性衛生巾、嬰兒尿布等一次性產品的表層材料。客戶群涵蓋寶潔、金佰利、恒安等國際及國內知名品牌。

近年來，燕江在核心業務保持穩定增長。2025年前九個月，營收達12.95億元，同比增長22.99%；淨利潤為4250.18萬元，同比增長27.95%。其中，第三季度淨利潤為1666.26萬元，同比激增209.1%。

全球擴展與新產能

通過國外市場產品升級及全球產能布局，燕江正逐步擴大市場空間與盈利彈性。目前，公司在埃及、美國和印度設有本地工廠。自2022年起，新加坡子公司“新加坡控股”和“燕江國際”已按策略逐步展開商業運營，取得良好成績。

公司表示，國外大客戶正升級其生產流程中的表面材料，逐步用中高端產品取代。埃及子公司熱處理線的理論產能為每年1.2萬噸，實際產能約1萬噸，計劃在2026年上半年實現全面投產。美國子公司也預計於2026年正式投產。

利潤空間持續改善

在盈利能力方面，母公司在中國及埃及子公司的淨利率在2025年前三季度均實現同比增長，尤其是埃及子公司表現更佳。美國和印度子公司目前處於收支平衡狀態，未來有望進入盈利階段。