【币界】美国财政部长贝森特最近透露了一个有趣的细节。特朗普政府推出的抵押贷款支持证券（MBS）购买计划，核心思路就是让购买速度和美联储缩表的步伐保持同步。具体怎么理解？美联储现在每个月都有大约150亿美元的债券从资产负债表上逐步退出，这个过程叫「滚动缩减」。贝森特的意思是，政府通过MBS购买来对冲这个动作——美联储在往一个方向推（收紧流动性），政府就在另一方面配合（维持市场流动性）。这背后的逻辑其实是在平衡。如果美联储单方面缩表而没有其他资金进场，市场可能会面临流动性紧张。所以政府的MBS购买计划就成了一种"接力棒"——让资金供给始终保持相对稳定。对投资者来说，这意味着至少在MBS和相关债券市场，不用太担心突然的流动性枯竭。当然，这种政策配合对整个资产市场的定价环境都有影响。
特朗普政府MBS購買計劃細節曝光：每月150億美元對沖美聯儲縮表
【币界】美国财政部长贝森特最近透露了一个有趣的细节。特朗普政府推出的抵押贷款支持证券（MBS）购买计划，核心思路就是让购买速度和美联储缩表的步伐保持同步。
具体怎么理解？美联储现在每个月都有大约150亿美元的债券从资产负债表上逐步退出，这个过程叫「滚动缩减」。贝森特的意思是，政府通过MBS购买来对冲这个动作——美联储在往一个方向推（收紧流动性），政府就在另一方面配合（维持市场流动性）。
这背后的逻辑其实是在平衡。如果美联储单方面缩表而没有其他资金进场，市场可能会面临流动性紧张。所以政府的MBS购买计划就成了一种"接力棒"——让资金供给始终保持相对稳定。对投资者来说，这意味着至少在MBS和相关债券市场，不用太担心突然的流动性枯竭。当然，这种政策配合对整个资产市场的定价环境都有影响。