周一亞盤行情還是挺勁爆的。現貨黃金這次是真的破位了，首次站上4600美元大關，從年初到現在已經漲了280美元，現貨白銀更猛，盤中突破83.9美元/盎司，不僅刷新了前兩周的高點，直接創出歷史新高，單日漲幅一度接近5%。

背後的推手其實很明確。美國上週五的非農數據沒達預期，市場普遍解讀為美聯儲還有進一步降息的空間，這對貴金屬顯然是利好。另外伊朗局勢有所升溫，地緣政治緊張程度在拉高，避險情緒隨之升溫。再加上美聯儲主席鮑威爾那邊遭到司法部大陪審團傳票，涉及去年六月美聯儲總部翻修的相關證詞，被威脅要提刑事起訴，美元在亞洲市場因此有所走弱。而且美國最高法院在特朗普關稅問題上還沒拍板，定於周三才會給出新的意見，關稅裁決的結果一旦對他不利，這將成為他重返白宮以來最大的法律挫折。

有個細節值得注意——黃金和白銀對年度商品指數再平衡特別敏感。像彭博商品指數（BCOM）、標準普爾高盛商品指數這類大指數在調權的時候，據估計需要拋售大約50億美元的黃金和白銀來重新平衡權重。好消息是這輪再平衡就在本周完成，雖然可能面臨一些下行壓力，但不少分析師都認為支撐這些貴金屬的基本面還是比較穩固的。他們去年那套策略放到現在還是很有意義——逢低吸納的機會應該不會等太久的。