本周全球金融市場進入關鍵窗口，三件大事幾乎同時上演。

中國剛公布的12月貿易數據亮眼到有點超預期。順差達1048.4億美元，直接突破了市場普遍預判的1000億大關。出口更是狠狠地飆升了10.7%，這是2023年4月以來的次高水位。細看品類，对美出口暴增15.6%，对東盟更猛，18.9%的增速，汽車產業鏈、機械設備這些硬家伙都表現得特別能打。進口端也扭轉了之前的頹勢，从負增長反彈到1.0%正增長，集成電路的進口搶購和建築業需求的改善兩股力量一起發力，外貿韌性這事兒算是坐實了。

而美國那邊，12月CPI數據這會兒還沒出，但已經成了市場最關注的焦點。通脹雖然從峰值往下走，但還卡在2%的目標之上，再加上關稅政策那堆變數，核心通脹走向成了最大懸念。要是數據超預期，美聯儲"鷹派"的信號會更強；反過來如果符合預期甚至低於預期，那降息的念想就又活了，美元、美股、全球資本流動跟著都會重新定價。

最扎手的是，美聯儲官員這幾天要密集放話。通脹反饋、經濟韌性、利率調整方向，每一句都可能成為市場的風向標。前陣的會議紀要已經白紙黑字說了，降息得等通脹再冷一冷，这次的表態有沒有給出QT減速或降息窗口期的線索，各方都竖起了耳朵。

三件事環環相扣，各類資產都得重新摸清楚自己的位置。