做過預測市場研究的人可能都遇到過同一個問題：你精心設計的套利策略在紙面上完美無缺，結果上線就傻眼了。問題不在你的數學公式，而在市場根本沒有流動性。

這個現象最近在Polymarket身上體現得特別明顯。去年他們上線了美國房地產預測市場，聽起來很有想像力對吧？但實際上呢，這些市場每天的成交量只有幾百塊錢。社交媒體上討論得火熱，市場裡卻冷冷清清。這差距大到有點諷刺。

到底怎麼回事？我們決定拿數據說話。

抓取了Polymarket 29.5萬個市場的歷史數據，結果有點扎心：其中6.77萬個市場週期不到1天，占比22.9%；19.8萬個週期不足7天，占比67.7%。換句話說，三分之二的市場都是超短期的。

更離譜的是，這些超短期市場裡，目前還在進行的有21848個。聽起來不少？看看交易量：13800個市場24小時成交額為零，占比63.16%。也就是說，大概6成的活躍市場其實是沒有人交易的。

這就像PvP遊戲裡的低段位戰場，看起來熱鬧，實際上沒什麼流動性。預測市場的流動性問題，可能比想像中嚴重得多。