美国12月就业报告刚出炉，数据没有想象中那么乐观。新增非农就业仅5万人，距离预期的7.3万还差不少，甚至跑不赢被下调的11月数据（5.6万）。看起来就业市场在放缓。

更扎心的是历史修正。10月和11月的就业数据一口气被砍掉7.6万人，这说明之前的数字有多乐观。失业率倒是跌到了4.4%，比预期的4.5%略低，但这更多是统计层面的表现。

真正让人担心的是长期趋势。2025年開年月均新增就业才4.9万，而去年全年平均是16.8万。增速直线下降，接近三分之一的水平。这对美联储政策有什么影响？对加密市场的流动性预期又意味着什么？市场正在消化这些信号。