從最新的CME聯邦基金期貨數據來看，市場對美聯儲近期降息的預期出現了明顯的分化。

**1月的降息概率很低。** 按照數據，美聯儲在本月維持利率不變的概率高達86.2%，只有13.8%的概率會降息25個基點。這說明市場基本不指望1月有動作。

**但到了3月，事情開始有變化。** 累計降息25個基點的概率升至38.0%，雖然維持利率不變的概率仍然佔多數（57.4%），但也不能完全排除降息的可能。此外還有4.6%的概率會連續降息，累計下調50個基點——這個概率雖然不大，但也反映了市場對後續經濟數據的一些擔憂。

對持幣者來說，這個數據很關鍵。美聯儲的政策方向往往決定了資本的流向，降息週期通常會增加風險資產的吸引力。現在的市場預期是短期按兵不動，但中期存在降息空間——這意味著我們可能面臨一個等待期。