比特幣能否重新站上10萬美元？這個問題背後其實有一串支撐因素在起作用。

政策面看，加密結構性法案、創新豁免法案陸續推進，加上美聯儲主席的人選調整，市場風向明顯轉向利好。與此同時，美聯儲的量化緊縮已經接近尾聲，2026年降息預期逐漸形成，全球M2開始觸底回升——這意味著流動性紅利有望再次釋放。

機構層面，比特幣ETF的資金持續湧入，銀行托管服務已經落地，養老金也開始進場配置，機構需求正在集中爆發。供應端也很緊張：鏈上長期持有者在持續囤幣，交易所的餘額創新低，大鯨魚還在增持，整個供應量處於嚴重收緊的狀態。

技術面有亮點。減半周期的紅利開始集中釋放，通脹率表現低於黃金，非證券屬性也逐步明確，這給了比特幣稀缺性和合規性的雙重加持。短期來看，大型期權壓力解除、地緣政治風險降溫、一月份機構重新配置，這些催化劑疊加共振。

從這些維度看，保持對比特幣衝擊10萬大關的期待還是有底氣的。