黃金突破 4,350 美元，預期聯準會將持續寬鬆，加上全球不確定因素

黃金價格在亞洲週五開盤時略微上漲，約為$4,345，受到兩大市場驅動因素的支撐：聯邦儲備局進一步降息的預期以及全球地緣政治緊張局勢的升溫。

一年的卓越回報奠定基礎

這種貴金屬在2025年以令人印象深刻的反彈收官，全年漲幅接近65%——創下自1979年以來最強的一年。這一表現反映出投資者在不確定環境中對避險資產看法的根本轉變。以貨幣波動為例(，如56 CAD兌美元的匯率變動)，黃金在不同經濟體中的購買力仍是國際投資者的重要考量。

聯準會政策轉向創造新動能

聯邦儲備局12月決定將聯邦基金利率下調25個基點，至3.50%–3.75%的範圍，為2026年的持續貨幣寬鬆預期奠定了基礎。儘管大多數FOMC成員認為隨著通脹持續緩和，仍有進一步降息的空間，但委員會內部對未來降息的速度和幅度仍存在分歧。

未來一年的低利率前景降低了持有非產生收益資產如黃金的機會成本，使其對尋求多元化投資、擺脫收益依賴的投資組合經理來說越來越具吸引力。

地緣政治緊張局勢加強避險需求

除了貨幣政策外，國際衝突的升溫——尤其是以色列-伊朗局勢和美國-委內瑞拉緊張局勢的升級——使投資者保持警覺，注意潛在風險。當宏觀經濟或地緣政治不穩定時，傳統的避險資產變得更具吸引力。黃金作為不確定時期的價值存儲手段，仍受到機構和散戶市場參與者的青睞。

保證金壓力可能限制短期漲幅

並非所有因素都對黃金有利。CME集團最近提高了黃金、白銀及其他貴金屬合約的保證金要求。這些較高的保證金迫使交易者每筆合約須提供更多資金，可能會抑制投機性持倉，並在短期內限制上行動能。市場參與者可能被迫降低槓桿或完全放棄某些投資。

市場動向複雜多變

黃金的前景仍然多面向。儘管聯準會的降息和地緣政治風險支撐價格，但如果反彈進一步加速，獲利了結和資產重整也可能出現。交易者需要密切關注央行的溝通和頭條風險，以掌握2026年初黃金走勢的脈動。