美股三大指数齐升、標普500創新高，美國消費者信心指數第五度轉弱引關注

經濟數據超預期，市場卻現分化信號

美國第三季國內生產總值環比年率初值達到4.3%，遠超市場預期的3.2%至3.3%，創下近兩年最快增速。這份亮眼的GDP報告帶動全球投資者情緒回暖，美股延續上漲態勢，其中標普500指數更是創下收盤歷史新高，道瓊斯工業平均指數漲0.16%，納斯達克綜合指數上揚0.57%。然而，經濟數據背後卻隱藏著令人擔憂的信號。

美國消費者信心指數在12月公布時出現第五個月連續轉差，從上月的93下滑至89.1，遠低於經濟學家預期的91。這一數據由美國大型企業研究會發布，反映出民眾對未來經濟前景的悲觀情緒正在升溫。研究會指出，現況指數更是急跌9.5至116.8，為三年多來的最低水準，說明消費者對當下商業狀況和就業市場的評估極度負面。

消費擔憂加劇，預期指數再創新低

美國消費者信心指數的下滑背後反映了多重隱憂。民眾對就業前景和個人收入的擔心正在加劇，同時對通脹、關稅和貿易政策的憂慮也在升溫。預期指數連續第11個月低於80，預示經濟衰退風險可能來臨。大型企業研究會觀察發現，消費者開始轉向平價娛樂和必需服務，度假出遊意願持續走弱，對大型耐用品的購買計劃也變得更加謹慎，新車購買預期尤其黯淡。

儘管GDP增長1.5%歸功於川普的關稅政策降低了貿易逆差，但美國消費者信心指數的走弱卻暗示，這些政策在帶來經濟刺激的同時，也加深了民眾對未來的不確定性。白宮國家經濟委員會主任哈塞特表示，聯準會在降息方面落後於全球步伐，儘管第三季經濟增長遠超預期，但降息速度仍需加快。

股市走勢喜憂參半，科技股領漲

美股三大指數全線上漲，但漲幅分化明顯。道瓊斯工業平均指數小幅上升，標普500指數刷新收盤歷史新高，納斯達克綜合指數漲幅最大。在個股方面，大型科技股表現突出，輝達股價上揚3.01%至11月中旬以來的最高水準，總市值重回4.6萬億美元之上；亞馬遜攀升1.6%，Alphabet反彈1.5%。歐股方面，德國DAX 30指數漲0.23%，英國富時100指數上漲0.24%，但法國CAC 40指數下跌0.21%。

商品市場掀起漲勢，銅價創歷史里程碑

商品市場呈現全面上漲格局。LME銅期貨突破每噸12000美元，這是該關鍵工業金屬歷史首次觸及這一整數關口，銅概念股應勢走強，麥克莫蘭銅金漲2.49%，Ero Copper漲2.01%。黃金價格上揚0.9%至4483.9美元/盎司，創造另一輪歷史新高。WTI原油連續第三個交易日上漲，收復58.0美元/桶整數關口，報57.47美元/桶。美國十年期基準公債殖利率約4.16%，與前一個交易日持平。

美元走軟，匯市波動加大

美元指數下跌0.37%至97.88，跌破98.0整數位，創兩個半月新低。美元/日圓下跌0.51%，反映日央行近期加息至0.75%的政策效應正在逐步消化。歐元/美元上揚0.27%，市場對歐洲貨幣前景的看法趨於樂觀。日本央行前委員安達誠司表示，儘管美日利差縮小，但日圓持續貶值說明政策關係不大，反而是投資者對日本財政風險要求更高溢價所致。

加密貨幣市場調整，價格小幅回落

比特幣24小時內下跌1.27%，當前報價93.67K美元，延續近期的波動態勢。以太幣24小時內下跌1.4%至3.27K美元。港股恒生指數夜市期指收報25818點，較昨日收市高水44點。國指夜市期指收報8927點。

政策面不確定性升溫，聯準會面臨多方壓力

川普表示，任何在貨幣政策上與他意見相悖的人，都將被排除在聯準會主席之位外。他強調希望新任聯準會主席在市場表現良好時主動降息，而非在經濟數據向好時還要提高利率。財政部長貝森特建議將聯準會的2%通脹目標改為區間，例如1.5%至2.5%或1%至3%，認為精確到小數點的目標過於僵化。聯準會於12月10日將利率下調25基點，是今年第三次降息，但暗示未來降息步伐將放緩。

國際貿易政策存變數，半導體領域成焦點

美國貿易代表辦公室宣布，中國半導體產品從2027年6月23日起將面臨關稅，初始稅率為0%，隨後將上調至另行公佈的水準。加拿大央行議息會議紀錄顯示，官員們對下次政策會議是降息或加息仍存不確定性，並將美墨加貿易協議審查視為重大風險。

整體來看，美國消費者信心指數的持續轉弱與GDP的亮眼表現形成鮮明對比，暗示經濟增長與民眾實際感受之間的落差正在擴大，這將對聯準會的後續政策選擇帶來複雜挑戰。