AUD/USD 跌破 0.6600 美元走強：推動貨幣變動的原因是什麼？

澳元兌美元持續下跌，連續第六個交易日下跌，標誌著AUD/USD貨幣對的連續損失。儘管有信號顯示澳洲儲備銀行可能在2月提前收緊貨幣政策，但該貨幣未能獲得有意義的支撐，反映出美元在全球市場中的主導強勢。

技術面轉為看空澳元

從技術角度來看，AUD/USD已跌破接近0.6600的重要匯聚支撐區，暗示動能轉變。該貨幣對目前在九日指數移動平均線(EMA)以下交易，同時也位於之前支撐多頭情緒的上升通道之下。

如果下行壓力持續，澳元可能測試心理關卡0.6500，進一步疲軟可能延伸至8月錄得的六個月低點0.6414。在反彈方面，阻力出現在約0.6619的九日EMA，突破此水平可能挑戰三個月高點0.6685，接著是0.6707——自2024年10月以來的最強水平。突破這一區域將使上方通道邊界接近0.6760成為焦點。

通膨預期上升，但市場焦點轉向其他

澳洲12月的消費者通膨預期升至4.7%，高於11月三個月低點的4.5%，顯示經濟中持續存在價格壓力。這一數據強化了澳洲儲備銀行鷹派的說法，澳洲主要銀行——聯邦銀行和澳洲國民銀行——現正預期比之前更早加息。

掉期市場預計2月加息的概率約為28%，3月的概率則升至近41%。這反映出市場對澳洲儲備銀行將採取行動以對抗頑固通膨、經濟受限的信心逐步增強。然而，儘管有這些通膨信號，澳元仍承壓，顯示貨幣市場正被不同力量拉扯。

美元指數在聯準會不確定中保持韌性

追蹤美元對六大主要貨幣表現的美元指數(DXY)，仍在98.40左右保持韌性。這一強勢源於對未來幾個月聯準會進一步降息預期的減弱。

近期的勞動市場數據呈現混合：11月就業人數增加64,000，略高於預期，而10月數據則大幅下修。失業率升至4.6%，為2021年以來最高，顯示就業增長逐漸放緩。零售銷售環比持平，進一步加劇了消費需求放緩的擔憂。

聯準會官員對進一步貨幣寬鬆的必要性仍存分歧。聯邦基金會的中位預測認為2026年只會降息一次，但一些政策制定者則認為根本不會降息。相較之下，交易員預期會有兩次降息。CME FedWatch工具目前預計1月會議維持利率不變的概率為74.4%，高於一週前約70%的預期。

亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克強調，儘管就業報告呈現混合信號，但多項調查顯示成本上升，企業決心通過提價來保護利潤。他警告不要過早宣告通膨已被控制，指出價格壓力超出關稅相關因素。博斯蒂克預計2026年的GDP增長約為2.5%。

跨境經濟數據壓力全球成長展望

中國經濟動能似乎在減弱。11月零售銷售同比僅增長1.3%，遠低於2.9%的預期和前一月的數據，而工業產出為4.8%，未達5.0%的預測。固定資產投資年初至今下降2.6%，低於預期的-2.3%，且比10月的-1.7%更為嚴重。

與此同時，澳洲的製造業活動略有改善，S&P Global製造業PMI從51.6升至12月的52.2。然而，服務業PMI從52.8降至51.0，綜合PMI從52.6降至51.1，顯示澳洲經濟普遍走軟。

澳洲統計局的就業數據顯示，11月失業率持穩在4.3%，優於4.4%的預期。然而，就業變動則令人擔憂，11月失去21,300個職位，而10月則修正為增加41,100個，與預期的20,000增幅相反(revised)。

主要貨幣對的表現

澳元在今日貨幣市場中表現最為疲弱，尤其對日圓的表現。儘管澳元兌美元下跌0.19%，但對日圓的貶值更為明顯。以103美元兌加幣的匯率為例，顯示美元整體走強，持續升值對風險偏好貨幣，同時在避險資產面前更為謹慎。

數據顯示市場呈現兩極分化：避險貨幣如日圓和瑞士法郎相對穩定，而大宗商品相關和成長敏感貨幣則承受賣壓。

AUD/USD的未來走向？

RBA鷹派預期與AUD/USD疲軟之間的分歧凸顯了一個關鍵的市場動態：僅靠利差無法支撐貨幣，當全球風險情緒轉變且美元受惠於聯準會持觀望態度時。除非美元重新突破0.6619的EMA水平，否則技術偏向看空，短期內除非美國經濟數據急劇惡化或意外的RBA加息行動，否則缺乏反轉的催化劑。