機構持續補倉，市場量能維持在2600億以上的水位。

從板塊角度看，這兩天權重有所反彈，金融、有色、儲能、光伏相關板塊領漲，各個方向都能看到機構的身影。坦白說，現在機構之間競爭特別激烈，為了不跑輸基準，都急著入場。

但從近兩天的表現來看，各自為戰的情況比較明顯，還沒有形成統一的方向共識。沒什麼新的催化消息能讓機構聚焦，所以反彈的方向就顯得特別多。

有個細節是通信板塊在回調。從博弈的角度想，新資金怕在高位被量化兌現，先去拉低位板塊造成跷跷板效應，等高位籌碼鬆動了，機構可能又會換倉過來。這也解釋了為什麼大家體感上沒怎麼賺錢——傳統方向裡散戶籌碼本來就很少。

量化這邊呢，腦機接口繼續鋪平，商業航天波動巨大，也是各玩各的局面。

總的來說，只要量能維持現在的水位，市場就沒什麼問題。節奏就是輪動為主，風格傾向於大容量標的走趨勢。所以只要邏輯清晰、有業績預期支撐，耐心拿著就行。

**板塊節奏分析：**

**腦機接口**：炒作邏輯就不多說了，主要還是消息面的刺激驅動。

**順周期方向**：滬銅持續大漲，帶動整個有色板塊，這是持倉者的盛宴。電解鋁龍頭持續躺贏，機構也參與了這波。沒有持倉的就沒什麼機會了。

**國產芯片題材**：高端設備、存儲原廠、晶圓代工已經各種創新高，後續空間有限。持倉的可以做做T，不會操作就繼續躺。光刻機、光刻膠這些相關標的，還可以繼續博弈。

**算力方向**：

國產算力這塊，核心還是要盯著相關進展。幾個辨識度高的標的值得關注。

海外算力，這兩天傳統權重在拉指數，跷跷板效應下主要是回調。有些人坐不住了。我的看法是，首先行業景氣度沒有問題，這兩天更多是籌碼層面的博弈。其次幾個關鍵標的已經到了布林線下沿，可以看看能不能反彈。英偉達新技術概念、谷歌供應鏈、光芯片、光隔離器、硅光等概念，我們長期跟蹤的這些，我都看好。