英國預算案帶動英鎊回升，匯率創近月新高

英鎊兌美元（GBP/USD）近日迎來強勁表現，11月27日突破1.3261關口，連創六日新高，寫下近月最高位置。同步歐元兌英鎊（EUR/GBP）跌至0.8745，創一個月新低。這波上揚背後，正是英國財政政策發出的清晰訊號。

**預算案超預期穩健，投資者信心回溫**

英國財政大臣里夫斯於11月26日公佈的預算方案成為英鎊回升的關鍵催化劑。方案確認增稅計劃總額達260億英鎊，同時財政緩衝提高至220億英鎊，較3月份的100億英鎊翻倍成長。這筆龐大的財政緩衝為英國政府應對未來經濟衝擊提供了實質彈性，有效安撫了市場對政策穩定性的擔憂。

貝萊德分析師Vivek Paul認為，英國預算案達成了一種難得的平衡，這應該會提振市場信心，同時緩解對潛在政治風險的顧慮。德意志銀行分析師Sanjay Raja進一步指出，預算措施可能會抑制通膨，進而提高英國央行降息的可能性——這對英鎊形成長期支撐。

**財政紀律強化，央行降息預期升溫**

貝倫貝格銀行高級英國經濟學家Andrew Wishart表示，從整體數據來看表現不俗。特別是未來兩年預算赤字的收緊趨勢，為英國央行進一步降息奠定了基礎。這種財政與貨幣政策的協調效應，正在強化英鎊的吸引力。

Raja同時提醒，雖然預算案亮點十足，但財政緊縮措施的實際生效時間仍有不確定性，這可能引發市場對政策執行力的質疑。

**英鎊風險消釋，空頭平倉湧現**

野村證券認為，英國預算案順利迴避了「重大負面因素」，這意味著此前壓低英鎊的風險溢價正在消釋。機構建議投資者在預算案公佈後，對做空英鎊的部位進行獲利了結。這暗示英鎊回升的動能可能進一步得到強化，短期上行空間仍值得關注。