澳元升值預期強烈，人民幣兌澳元承壓！2026年央行轉向加息成關鍵

市場正在重新定價澳元的前景。隨著澳洲央行政策立場的轉變信號日益明顯，澳元對美元保持升勢已成共識，而這也直接影響到人民幣兌澳元的匯率動向。

家庭支出數據打破降息預期

12月4日澳大利亞統計局發布的消費數據成為轉折點。10月家庭支出環比增長1.3%，遠高於市場預期的0.6%；同比增速5.6%，也超過預期的4.6%。這組數據表明澳洲國內需求依然炽熱，消費動能遠未衰退。

受此刺激，澳大利亞3年期國債收益率突破4%的關鍵水位，創下今年1月以來的新高。凱投宏觀的分析師Abhijit Surya指出，這一數據組合充分證明了澳洲央行不會繼續寬鬆，反而面臨收緊政策的壓力——通脹和增長的雙重叠加，讓央行的政策空間不斷壓縮。

通脹未見緩解，加息預期升溫

更值得關注的是，澳洲10月消費者價格指數（CPI）同比增速達到3.8%，超越市場預期，表明通脹壓力仍未明顯回落。這種持續的物價壓力與強勁的內需形成配合，使得市場對澳洲央行政策轉向的預期持續升溫。

澳洲央行將在12月9日宣布利率決議。儘管該行今年已經進行三次降息操作，但在當前通脹環境下，市場普遍認為央行將暫停調整，保持官方現金利率在3.6%的水平。

更關鍵的是，市場正在重新定價2026年的加息概率。在家庭支出數據公布後，2026年5月加息的預期概率從周三的18%激增至55%——這一轉變幅度反映出投資者對澳洲央行政策轉向的信心明顯提升。

澳元升值空間打開，人民幣兌澳元面臨調整

多家主流機構對澳元前景的預測呈現一致的上升態度。澳洲國民銀行（NAB）預計澳元兌美元（AUD/USD）將從2025年12月的0.67升至2026年6月的0.71。西太平洋銀行則提出更為詳細的路徑：2026年3月達0.69，9月升至0.70，年末觸及0.71。荷蘭國際集團（ING）的預期相對溫和，預計2026年第二季度澳元兌美元將升至0.68，年底達到0.69。

這些預測背後的邏輯清晰：央行政策從寬鬆轉向中性甚至收緊，將提升澳元相對吸引力。相應地，人民幣兌澳元的匯率也會隨之調整——澳元升值意味著人民幣兌澳元貶值壓力增大，這對涉及澳洲貿易的企業和投資者而言是重要的匯率信號。