歐元/美元貨幣對的演變與預測 2024-2025：值得投資嗎？

為什麼歐元/美元是外匯市場上最重要的資產？

EUR/USD 代表全球兩大經濟體：歐盟與美國的匯率交匯點。自1999年推出以來，這個工具已經確立為全球外匯市場交易量最大的貨幣對。

國際清算銀行 (BIS) 的數據非常具有說服力：現貨市場的日均交易量達到2.2兆美元，而若包括遠期與衍生品，外匯的全球日交易量則達到7.5兆美元。這個規模解釋了為何歐元/美元的走勢對理解全球外匯動態至關重要。

2024年歐元/美元預測：走向何方？

技術圖表顯示EUR/USD呈現一個看漲的三角形整理形態，上方有明顯的阻力位。利用費波那奇擴展分析，分析師預計到2024年底，第一個目標價位約在1.1292，假設歐元有利的情境。

然而，技術指標傳遞出混合信號。50、100和200日移動平均線未顯示明確趨勢，近幾週匯價呈現橫向波動。相對強弱指數（RSI）維持在非超賣區域，DMI則顯示偏空的方向性，但近期可能出現交叉。

2025年預測：預期波動性增加

展望2025年，最可能的情境是歐元/美元在觸及1.2146附近的高點後，出現價格修正。這次回調不太可能突破1.15的支撐位。

真正的動力：中央銀行的貨幣政策

除了技術分析外，影響歐元/美元走勢的決定性因素將是美國與歐元區貨幣政策的放鬆。自2023年7月底聯邦基金利率維持在5.50%，歐洲央行在2023年9月初則維持在4.50%，我們正處於暫停期，等待降息。

市場預期聯準會將於2024年12月開始降息，目標範圍將調整至4.50%-4.75%，並在2025年12月進一步降至3.75%-4.00%。歐洲央行則預計在2024年12月將利率降至4%，2025年再降至3%，時間上略有差距。

歷史上，聯準會的政策方向常引領歐洲央行的步伐，2008年金融危機期間亦是如此。這種貨幣領導地位暗示短期內美元可能貶值，進而有利於歐元。

宏觀經濟因素推動預測

有利歐元的動態

• 利率調整：歐洲央行升息，歐元自然升值
• 區域經濟強化：儘管歐元區20國經濟表現不一，但經濟指標改善仍支撐貨幣
• 勞動市場：歐洲失業率下降，雖然各國差異顯著
• 信貸活動：歐元區內銀行業務更為活躍

施加壓力於歐元的因素

• 流動性注入：大規模貨幣支持方案擴大貨幣供應
• 降息：歐洲央行降息，貨幣貶值
• 公共債務購買：主權債券購買計畫，尤其在歐元危機與疫情後
• 地緣政治緊張：烏克蘭戰爭推升歐洲能源成本，削弱區域經濟穩定

支撐美元的因素

• 吸引投資的收益率：聯準會升息提升美元資產需求
• 避險資產地位：全球危機時，美元成為首選避險資產
• 資本回流：美國企業將利潤匯回，增加本幣需求
• 經濟表現：美國GDP成長直接支撐美元價值

歷史背景：我們是如何走到這裡的

自2008年以來，EUR/USD一直在一個寬幅下行通道內運行。金融危機促使聯準會將利率降至0%，刺激經濟，而歐洲央行則採取較為緊縮的立場，形成有利美元的背離。

新冠疫情短暫逆轉了這一動態。美國以其務實的政策，推出大規模財政刺激——例如特朗普政府批准的2兆美元刺激方案——推動EUR/USD從2020年3月25日的1.0780升至年底的1.2299。然而，歐元區的經濟救援計畫 (TLTRO) 開始削弱這一優勢。

轉折點出現在2022年2月烏克蘭入侵，進一步加劇歐洲的地緣政治危機。雖然2022年9月曾出現趨勢反轉，但目前EUR/USD正面臨位於1.1255的重要阻力。

參與歐元/美元走勢的選擇

投資基金

可間接暴露於貨幣差價，但彈性較低。

外匯期貨

遠期合約，若匯率朝預期方向變動可獲利，但需較多資金與技術知識。

EUR/USD差價合約（CFD）

最適合散戶投資者，提供槓桿，能用較少資金操作較大部位。記得一個標準手數等於10萬單位基礎貨幣。由於匯率波動較溫和，槓桿在日內交易與短線操作中非常有用。

風險與波動性考量

儘管有預測，但沒有任何預測是絕對確定的。意外事件——黑天鵝事件——可能劇烈改變EUR/USD的走勢。全球經濟的非對稱性意味著某一地區的震盪可能在另一地區產生相反效果。

EUR/USD的市場深度提供了相當優勢：作為交易最活躍的貨幣對，其價格波動較低市值較小的貨幣對來得穩定。然而，仍需根據個人風險承受能力，適當調整每次交易的規模。

投資2024-2025年歐元/美元是否盈利？

EUR/USD的投資具有吸引力：相對較低的波動性、具有競爭力的點差與槓桿機會。預計聯準會降息，加上歐洲央行長時間維持高利率，短期內對歐元較為有利。

但真正的獲利取決於能否正確解讀宏觀經濟走勢與市場預期的差異。密切關注央行公告、通膨數據與經濟活動指標至關重要。歷史告訴我們，美國經濟指標常能提前預示歐洲央行的後續動作，善於讀取這些訊號的人將掌握更多機會。