白銀創歷史高點！台灣投資人必懂的ETF進場指南

銀價最近狂飆，2025年底寫下歷史新紀錄，讓不少投資者躍躍欲試。但面對琳琅滿目的白銀投資工具，該怎麼選？白銀ETF到底是什麼？本文幫你一次理清楚。

白銀行情為什麼這麼火？

在聯準會降息預期、全球供應鏈緊張、白銀被列入美國關鍵礦產清單等多重因素推動下，倫敦現貨白銀迎來歷史性漲勢。今年來銀價漲幅已超過140%，創下每盎司83.645美元的紀錄，遠遠領先黃金及納斯達克表現。

這波漲勢有多瘋狂？CME甚至在12月連續兩次調高期貨保證金，試圖冷卻市場熱度。儘管如此，對2026年的白銀走勢，市場依舊充滿期待。

白銀ETF是什麼？為何成為首選？

白銀ETF追蹤銀價走勢的投資基金，讓你無需持有實體白銀就能參與市場。 相比傳統實物白銀投資的繁瑣，ETF的優勢顯著：

實體白銀的痛點： 需要租賃保險箱或倉儲（年費1-5%）、承擔盜竊和氧化風險、買賣需找銀樓且價差高達5-6%、流動性差不易快速變現。

白銀ETF的便利： 透過證券帳戶像買股票一樣交易、隨時進出市場、無保管成本、流動性遠勝實物。對台灣投資人來說，既可選擇國內上市的台灣白銀ETF（稅制簡便），也能透過複委託或海外券商投資國際標的。

7檔熱門白銀ETF大比較

各檔特色一覽：

SLV是全球最大白銀ETF，由Blackrock管理，2006年上市至今，持有實體白銀條塊並追蹤倫敦金銀市場協會定盤價。採被動管理，不主動買賣，只定期出售少量白銀以支付費用，是最純粹的白銀敞口。

AGQ瞄準短期交易者，提供2倍槓桿效果，用期貨工具放大白銀波動。但要注意複利損耗——長期持有會跑輸現貨。類似的還有反向槓桿的ZSL，都只適合短期交易，不適合長期放著。

PSLV是封閉式基金，資產規模約120億美元，特殊之處在於投資人可申請實物贖回，彌補無法直接持有的遺憾。交易價格由市場供需決定，常出現溢價或折價現象。

SLVP聚焦白銀礦業股，費率業界最低（0.39%），但波動遠大於純銀ETF，2025年表現約142%，超越銀價本身。適合願意承受高風險、追求槓桿效應的投資人。特別值得注意的是，白銀概念股台灣近年表現也不俗，SLVP納入的全球礦業公司提供了國際分散。

期元大道瓊白銀是台灣上市商品，追蹤道瓊白銀超額收益指數，透過COMEX期貨實現，風險等級為高波動度。2018年成立，最適合本地投資人，無匯率風險。

台灣投資人怎麼買？

方案一：複委託（主流選擇）

• 在國內券商（富邦、國泰、永豐、元大等）開立複委託帳戶
• 選擇台幣或外幣交割，許多券商支援定期定額
• 優點：受金管會保護、稅務由券商處理、資金留台灣
• 缺點：手續費較高、標的選擇受限

方案二：直接開海外券商帳戶

• 線上提交護照、身分證、地址證明開戶
• 電匯美元入金後直接交易
• 優點：手續費低甚至免傭、全球標的任選、支援進階工具
• 缺點：英文介面、需自行處理匯款與稅務、若涉及遺產問題較複雜

買白銀ETF要繳稅嗎？

台灣上市ETF最簡單： 買進免稅，賣出時只需繳0.1%交易稅。

海外上市ETF複雜些： 視為海外所得計入基本所得額。若全年海外所得≤100萬元免稅；超過100萬元全數納入，扣除750萬免稅額後按20%稅率計算。不過白銀ETF多數不配息，主要稅務來自賣出時的資本利得。

值得一提的是，美國ETF若有股息配發，會被預扣30%稅款，需自行申報退稅。

白銀ETF vs 其他投資方式

從表可看出，期貨報酬最高但風險最大；ETF報酬中等但最適合新手；礦業股介於兩者之間。 白銀概念股台灣相關上市公司也值得留意，但需深入研究個股基本面。

投資白銀ETF要當心的風險

1. 白銀波動遠超黃金和股市 2025年漲超140%，但歷史上常見20-30%的回檔。12月29日保證金調升當天，銀價就閃崩超過11%，投資者瞬間虧損嚴重。

2. 追蹤誤差不容忽視 期貨型ETF因展倉成本，長期報酬可能低於現貨；實物型雖較準確，但年費0.4-0.5%會逐年蠶食收益。

3. 匯率與政治風險 海外ETF面臨匯率波動，銀價還受地緣政治、工業需求（太陽能、電子產業）及央行政策影響，不確定性高。

結論：白銀ETF適合誰？

白銀ETF最適合想參與貴金屬配置、卻不想負擔實體管理成本的投資人。它結合了證券交易的便利性與商品投資的特性。

但別忘記——白銀價格波動大，容易受投機情緒左右。 建議採分散配置策略，不要過度集中單一商品，並定期檢視市場變化調整部位。對新手來說，從台灣上市的00738U開始，或透過複委託小額布局SLV，都是不錯的切入點。

一旦決定進場，設定好停損、控制部位，才能在白銀行情中穩穩獲利。