2025 - 2026 年金價預測：貴金屬將迎來什麼？

2024年非凡之年：黃金如何突破歷史新高？

今年黃金市場經歷了令人驚嘆的漲勢，超越了所有初步預期。年初價格為每盎司2,798美元，隨後展開快速上升之旅，於10月中旬達到4,381美元，較年初漲幅約56%。這一非凡表現超出了多數大型金融機構的預測。

這次飆升的背後原因涉及多重交織因素：政治動盪中對避險資產的需求增加、美元持續疲軟、預期央行將放寬貨幣政策，以及全球機構和央行的大量買入。

2024年黃金之旅：支撐當前漲勢的基礎

要理解目前的行情，必須回顧去年。2024年呈現持續上升的趨勢，第一季度由2,251美元起步，主要受到新興市場央行大量買入的推動。到第二季度，價格升至2,450美元，預期降息和資金流入黃金ETF的推動下，進一步推升。

第三季度，隨著央行放寬貨幣政策，價格升至2,672美元，並在年底略微回落至約2,660美元。這些變化都預示著後來的巨大突破。

現在投資的關鍵因素：主要動力

通膨：持續因素

2025年9月，年通膨率約為3%，仍高於聯準會(2%)的目標，讓黃金成為維持購買力的必要選擇。歷史顯示，2021和2022年全球通膨上升時，黃金作為天然避險資產大幅上漲，達到每盎司1,900美元。

美元疲軟：缺失的環節

美元與黃金呈反向關係。美元越弱，黃金對全球投資者的吸引力越大。2020年大規模刺激方案削弱美元，推動金價升至每盎司2,075美元。

央行政策：市場的真正力量

央行持有大量全球儲備，決策購買行為決定市場走向。近年來新興市場央行的買入，對支撐金價起到了關鍵作用。

投資需求：ETF的角色

自從黃金ETF出現，投資格局徹底改變。2020年，投資者蜂擁而入這些基金，持倉增加超過700噸，創下歷史新高。

政治不確定性：恐懼推升價格

地緣政治危機、選舉和全球緊張局勢，促使投資者將黃金視為心理避險工具，以應對未知風險。

全球金融專家預測：我們的未來

主要金融機構預測各異，但整體趨勢偏向樂觀：

• 摩根大通：預計2026年底金價將達到5,000美元，第四季度約4,900美元
• 高盛：預計2026年中金價可達4,000美元，樂觀情境下達4,900美元
• 摩根士丹利：預測2026年中金價為4,500美元
• 渣打銀行：預計2025年底金價為4,300美元，12個月內達到4,500美元
• 美國銀行：2026年第三季度金價將達到4,000美元
• 匯豐銀行：預計2026年金價將達5,000美元
• 澳新銀行：預計2025年底4,400美元，2026年中達到4,600美元

這些數字的差異反映出對未來貨幣政策和地緣政治事件的不確定性。

投資黃金前的關鍵建議

先了解行情

不要盲目入市。學習通膨、利率和央行政策的影響。閱讀可靠來源的分析，做出明智決策。

設定明確目標

是為了對抗通膨？多元化投資組合？還是為退休做準備？明確目標能避免情緒化決策。

評估風險承受能力

雖然黃金相對安全，但短期內價格仍有波動。設定投資期限和能接受的回撤範圍。

避免資金被通膨侵蝕

低利率儲蓄帳戶可能貶值。歷史證明，黃金能長期維持購買力。

智慧監控投資組合

追蹤資產配置，使用專業應用程式，定期評估表現。不要讓投資長期置之不理。

保持紀律

日常波動可能誘使情緒化操作。成功的策略需要耐心和長期堅持。

短期投資與長期投資的比較

短期投資：活躍投機者

利用日內波動進行交易，如期貨或差價合約。優點：快速獲利，高彈性。缺點：時機難掌握，需每日密切追蹤，交易成本較高。

黃金差價合約：允許你押注價格變動，不需實物持有。賺取價差，不論漲跌。槓桿放大收益，但也放大損失。

範例：存入1,000美元，槓桿1:100，可開倉價值10萬美元。價格上漲10美元，獲利1,000美元；下跌10美元，則損失相同。

長期投資：資產保值

專注於購買實體黃金(金條與金幣)或黃金支持的基金。優點：危機時的避風港，維持購買力。風險：回報較慢，不產生穩定收入，存儲和保險成本較高。

快速比較表

2026年可能改變走向的風險因素

儘管普遍樂觀，但仍有三大因素可能阻礙漲勢：

1. 聯準會決策：再次升息將削弱無收益的黃金吸引力
2. 地緣政治改善：主要衝突結束可能降低避險需求
3. 投資者轉向：大量撤出黃金，轉向其他資產，可能壓低價格

總結：黃金適合所有人嗎？

2025–2026年黃金預測範圍約在每盎司4,000至5,000美元。投資前：明確目標，了解需求，慎重選擇。實物金條和金幣提供直接持有，但存儲有挑戰。期貨和ETF則更具彈性。總之，黃金仍是對抗通膨和不確定性的強大工具，但成功關鍵在於明確策略，而非僅憑希望。