Current Ratio 值為 1.5 代表什麼？幫爸爸解釋一下常見的誤解

資金周轉比率 (Current Ratio) 是交易者和投資者必須了解的工具。有些人認為，current ratio 越高越好，但事實上情況比這更複雜。讓我們來看看，current ratio 等於 1.5 代表什麼，以及為什麼它對投資決策很重要。

Current Ratio 等於 1.5 表示什麼？

Current Ratio = 流動資產 ÷ 流動負債

如果 current ratio 為 1.5，代表公司擁有的短期資產能轉換成現金的金額是必須償付的短期負債的 1.5 倍。

以 Amazon 2019 年的財報為例，流動資產為 963 億美元，流動負債為 878 億美元，比例約為 1.1，表示公司能償付債務，但僅僅是剛好而已，沒有太多餘裕。

流動資產與流動負債包括哪些？

流動資產 是公司可以在一年內轉換為現金的資源，例如：

• 現金及存款
• 可交易證券
• 應收帳款 (客戶欠公司錢)
• 存貨

流動負債 是必須在一年內償付的負債，例如：

• 應付帳款
• 本年度到期的長期負債部分
• 應付收入 (客戶已付款但尚未出貨)

好的 Current Ratio 應該是多少？

沒有絕對數字，但專家建議：

理想範圍：1.5 - 2.0

• 表示公司流動資產明顯多於負債
• 流動性良好，有安全邊際

最低接受值：1.0 以上

• 1.0 則代表剛好，風險較高
• 低於 1.0 可能公司無法償付債務

過高 @E0>2.0 明顯較高(

• 看似安全，但可能代表公司資金運用效率不佳
• 可能有閒置現金，未用於投資成長

Current Ratio 的主要問題，交易者需留意

) 1. 存貨不等同現金 公司可能有高 current ratio，但大部分存貨無法快速變現，資產回報率可能較差

2. 不考慮現金流

公司可能 current ratio 良好，但實際現金流入緩慢，且負債到期快 → 可能出現問題

3. 應收帳款可能收不回

應收帳款包含在流動資產中，但部分可能成為呆帳，導致數字被高估

4. 不反映管理品質

current ratio 好 ≠ 公司管理佳，公司可能有大量長期負債或利潤較低

5. 行業標準不同

1.5 在零售行業可能良好，但在金融行業則偏低，需與競爭對手比較

如何在 CFD 交易中運用 Current Ratio？

評估是否值得投資

• current ratio 好 ###1.5-2( = 公司流動性佳，較適合長期持有
• 追蹤財報變化，若 current ratio 在連續季度下降，可能是警訊

) 搭配其他分析工具

• 與技術分析結合
• 觀察現金流 ###Cash Flow(，若 current ratio 好但現金流差 → 小心
• 與同產業公司比較

) 利用公告消息把握時機

• 追蹤財報，若 current ratio 在良好範圍 ###1.5(，且公司有新分店或大額合約 → 可能是買入時機
• 在虧損期間，強健的 current ratio 代表公司有一定的安全邊際

總結：如何運用 Current Ratio 避免陷入陷阱

• Current ratio 等於 1.5 表示公司流動性良好，能應付一般短期負債
• 不應只依賴此指標，還要看現金流、長期負債與獲利能力
• 高比率不一定代表公司優秀，可能反映管理效率低下
• 將 current ratio 作為決策參考之一，而非唯一標準
• 與同產業競爭者比較，能更全面了解公司狀況

交易者若能結合 current ratio 與其他財務指標進行分析，將能做出更明智的投資決策，降低風險。