人民幣連創新高背後：央行精准引導，美元人民幣格局重塑在即

人民幣升值的腳步不停。截至11月末，美元兌在岸人民幣跌至7.0824，離岸人民幣更是跌至7.0779，雙雙創下超過一年的低位。這一輪升勢有多強？CFETS人民幣匯率指數已升至98.22，觸及今年4月份以來的最高點。

央行的無聲信號：穩匯率背後的大棋局

與其說人民幣升值是自然而然，不如說這是一場精心設計的佈局。人民銀行每日設定的中間價機制——允許即期匯率在中間價上下2%的波動範圍內——正在持續引導匯率向上。同時，國有銀行頻繁的美元買入操作進一步穩定了這一趨勢，使美元人民幣的交易呈現出平穩上升的特徵。

從更深層的戰略考量看，這番操作並非只是匯率調整那麼簡單。Pantheon Macroeconomics的高級經濟學家Kelvin Lam指出，中國顯然在通過人民幣的穩定表現來積累國際信譽。這種做法容易讓人想起1998年亞金危機時期的情景——當時人民幣選擇不貶值，由此奠定了自身作為區域錨定貨幣的地位。

國際市場的真實反應

美元人民幣交易的活躍度正在上升。國際清算銀行的數據表明，自2022年的上次統計以來，美元兌人民幣的日均交易量已經增長近60%，現已觸及7810億美元的規模，這占到全球外匯日均交易總額的8%以上。

對比來看，2018年貿易摩擦期間人民幣貶值約5%的局面已經反轉。如今的人民幣在2025年已實現近3%的升值。法國興業銀行首席亞洲宏觀策略師Kiyong Seong認為，在市場波動的環境中展現人民幣的強勢地位，實際上為推動人民幣國際地位的提升奠定了堅實基礎。

美聯儲降息的助推作用不容忽視

人民幣升值的另一個重要推手來自美聯儲的政策轉向。隨著美聯儲逐步推進降息進程，美元指數承壓，這為人民幣升值打開了更寬闊的空間。在這樣的宏觀背景下，人民幣相對價值的提升就成為了大勢所趨。

機構預期：2026年將見證美元人民幣的新均衡

展望未來，高盛的分析師們給出了明確的預測。他們認為，基於當局對人民幣走強的持續支持態度，匯率在年底有望觸及1美元兌7元人民幣的水平，而在一年後更會進一步升至6.85元。

這些預測的背後反映了一個更深層的判斷：人民幣國際化已經成為中國政府的核心政策目標。高盛方面表示，綜合考慮經濟因素和非經濟因素，他們相信人民幣國際地位的提升將在未來數年內實現顯著加速。這不僅意味著美元人民幣匯率的數字變化，更象徵著國際金融格局中中國影響力的結構性上升。