剛拆解完 Ferra @ferra_protocol 靠機制革新讓 LP 掌握主動權,轉頭看我跟蹤了一整年的 STBL @stbl_official ,發現 DeFi 圈裡還有另一種更 “反套路” 的活法



別人在熊市裡追熱度、炒概念,它反倒沉下心搭基礎,沒搞過一次花俏行銷,卻走得很穩

STBL 的穩,我覺得不是靠運氣的,而是實打實扎在三個核心點上,今天就來簡單和大家聊一下吧:

第一,底層資產沒貓膩:它發行的穩定幣 USST,抵押的全是 Ondo、BlackRock 這些頭部機構的合規 RWA 資產,不是隨便找的雜項資產,這明擺著是給後續機構進場鋪路,不是想圈一波快錢就跑,從根上就把風險控住了。

第二,穩定機制夠紮實:有個叫 “haircut 機制” 的設計,簡單說就是評估抵押品時,會提前預留一部分風險緩衝,相當於給資產加了層 “安全墊”;

還有 “Tri-Factor Model”,不是死守一套規則,而是看市場供需調整:

供太多就引導銷毀,不夠就簡化鑄造流程,再加上 YLD 銷毀分潤、優化後的抵押贖回流程,哪怕 USST 初期有過短暫脫錨,也能靠超額抵押快速拉回正常區間,之後抵押率一直穩在 110% 以上

第三,Tokenomics 全是實打實干:質押 TVL 肉眼可見在漲,大戶都願意鎖倉長期持有;

白皮書裡寫的手續費回購,不是空話,鏈上隨便查就能看到實際執行紀錄;

就算經歷過大規模代幣解鎖,幣價也沒崩,抗通脹能力很在線;YLD NFT 發行量在漲,社群分潤的模式也已經跑通。

2025 一整年,STBL 沒蹭過一次熱點,一門心思把 “熊市裡怎麼活下去、立住腳” 這件事做透了,在這個總想着賺快錢的市場裡,它願意把長期信任放在短期暴利前面,這種 “笨辦法” 反而最讓人放心

這也是我願意一直跟蹤它的原因 ——DeFi 的底色終究是靠譜,不是花俏 #STBL #熊市生存法則 #RWA穩定幣
STBL-2.11%
ONDO-0.37%
RWA0.35%
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